據(jù)央行網(wǎng)站15日消息,央行發(fā)表工作論文,論文表示,一方面應(yīng)合理把握去杠桿和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的進程,避免過快壓縮信貸和投資可能引發(fā)的流動性風險和“債務(wù)—通縮”風險,也要避免杠桿率上升過快而引發(fā)的資產(chǎn)泡沫。
論文提出,杠桿本身不是問題,杠桿效率是關(guān)鍵。從這個意義上,籠統(tǒng)地去杠桿或加杠桿政策都可能有失偏頗,正確的做法是讓市場在資源配置中發(fā)揮決定性作用,由市場去選擇誰加杠桿、誰去杠桿。而市場要發(fā)揮決定性作用,關(guān)鍵在于政府要更好地發(fā)揮作用。一是保持宏觀政策穩(wěn)健中性,即宏觀環(huán)境要松緊適度,過松、過緊都不利于市場發(fā)揮作用。二是減少政府直接的資源配置,創(chuàng)造公平競爭的市場環(huán)境。比如政府主導(dǎo)的投資增長宜適度,產(chǎn)業(yè)政策宜由選擇性轉(zhuǎn)向功能性,稅費減免宜由專項獎補轉(zhuǎn)向普適性調(diào)整。市場準入除環(huán)境、技術(shù)等標準由政府制定并嚴格執(zhí)法外,其他準入放開,充分釋放增長新動力。三是改革金融監(jiān)管體制,打破剛性兌付,同時大力發(fā)展規(guī)范的股權(quán)融資,健全投資者保護制度,充分發(fā)揮資本市場在降杠桿和優(yōu)化資源配置的功能。