稅收優(yōu)惠幅度可觀

38號文中有關稅收優(yōu)惠措施包括：公司制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)采取股權投資方式直接投資于種子期、初創(chuàng)期科技型企業(yè)滿兩年的，可以按照投資額的70%在股權持有滿兩年的當年抵扣該公司制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的應納稅所得額;當年不足抵扣的，可以在以后納稅年度結轉抵扣。

有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)采取股權投資方式直接投資于初創(chuàng)科技型企業(yè)滿兩年的，該合伙創(chuàng)投企業(yè)的合伙人分別按以下方式處理：法人合伙人可以按照對初創(chuàng)科技型企業(yè)投資額的70%抵扣法人合伙人從合伙創(chuàng)投企業(yè)分得的所得;當年不足抵扣的，可以在以后納稅年度結轉抵扣。個人合伙人可以按照對初創(chuàng)科技型企業(yè)投資額的70%抵扣個人合伙人從合伙創(chuàng)投企業(yè)分得的經營所得;當年不足抵扣的，可以在以后納稅年度結轉抵扣。

天使投資個人采取股權投資方式直接投資于初創(chuàng)科技型企業(yè)滿兩年的，可以按照投資額的70%抵扣轉讓該初創(chuàng)科技型企業(yè)股權取得的應納稅所得額;當期不足抵扣的，可以在以后取得轉讓該初創(chuàng)科技型企業(yè)股權的應納稅所得額時結轉抵扣。天使投資個人在試點地區(qū)投資多個初創(chuàng)科技型企業(yè)的，對其中辦理注銷清算的初創(chuàng)科技型企業(yè)，天使投資個人對其投資額的70%尚未抵扣完的，可自注銷清算之日起36個月內抵扣天使投資個人轉讓其他初創(chuàng)科技型企業(yè)股權取得的應納稅所得額。

大成律師事務所林日升表示，此次稅收優(yōu)惠幅度非常可觀，38號文是創(chuàng)投、天使圈收獲的一個實實在在的大紅包。他以公司制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)為例給記者算了一筆賬。

假設2017年11月，公司制私募基金A公司以增資方式向互聯網公司B投資5000萬元。2019年12月，投資已達24個月，根據38號文，A公司可以從2019年度應納稅所得額中抵扣5000萬元投資款中的70%，也即3500萬元。假設A公司2019年利潤總額為4000萬元，在不考慮其他因素的情況下(例如其他納稅調整事項)，若無38號文，2019年度A公司“應納所得稅額”=4000萬*企業(yè)所得稅稅率(假定為25%);根據38號文，A公司“應納所得稅額”=(4000-3500)萬*企業(yè)所得稅稅率。

如果A公司2019年的利潤為3000萬不足抵扣額度3500萬，則當年應稅額度為零。2019年抵扣了3000萬，還剩500萬。接下來2020年，分兩種情況。假設2020年利潤總額為3000萬，那么應納稅(3000-500)*25%=625萬。如果第二年利潤400萬。那么2020年應稅額度還為零。剩余100萬結轉到2021年。

天使投資或迎新動力

明石投資管理有限公司董事總經理張勝利說，38號文的優(yōu)惠是面向科技型企業(yè)、初創(chuàng)企業(yè)的創(chuàng)投、天使投資人的，旨在鼓勵創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)，是創(chuàng)投圈、天使圈的重大利好。享受優(yōu)惠主體還需進一步明晰。

張勝利認為，對于創(chuàng)投和天使投資人來說，財政部的稅收優(yōu)惠政策是個鼓勵政策，但不應該成為創(chuàng)投、天使投資人的目標。為了追求稅收優(yōu)惠而相應地傾斜業(yè)務，是本末倒置了。

有業(yè)內人士表示，這次優(yōu)惠幅度足以吸引新資金進入天使投資圈，進而可催生更多的創(chuàng)業(yè)公司。上述人士說，70%抵扣的確很可觀。創(chuàng)業(yè)投資尤其天使投資失敗率挺高。成活率低，加上稅負，國內愿意花功夫做天使投資的人很少，38號文可能改變這一狀況。稅收優(yōu)惠政策之下或有新資金進入天使投資。