“開年大家都希望有個(gè)‘開門紅’，總行也明確要求我們上半年加快投放節(jié)奏，但目前總行給的對公額度沒有明顯增加。”某股份行珠三角地區(qū)分行相關(guān)負(fù)責(zé)人日前對中國證券報(bào)記者表示。
券商分析人士表示，2019年開年信貸數(shù)據(jù)超市場預(yù)期，顯示企業(yè)信用有所改善。隨著企業(yè)短期和中長期貸款需求修復(fù)，一季度有望延續(xù)信貸高增長趨勢。實(shí)體企業(yè)有效信貸需求仍待信用擴(kuò)張“激活”。展望全年，銀行信貸增速料維持在12%-14%區(qū)間。
“早放貸早收益”成默契
分析人士表示，在“早放貸早收益”、流動性預(yù)期充裕等因素作用下，同往年相比，商業(yè)銀行今年信貸投放節(jié)奏會更“前傾”。在一系列政策引導(dǎo)下，銀行對民營企業(yè)支持力度在加大，尤其是龍頭民企、上市民企受銀行青睞。
中國證券報(bào)記者在采訪時(shí)了解到，多家銀行把2019年一季度定為全年信貸投放重要時(shí)點(diǎn)，基建投資、民生消費(fèi)、優(yōu)質(zhì)民企這些領(lǐng)域成為爭搶重點(diǎn)。中信建投銀行業(yè)首席分析師楊榮預(yù)計(jì)，一季度，新增信貸規(guī)模為5.5-6萬億元。2、3月新增規(guī)模大致均在1萬億元以上。
華東地區(qū)某股份行對公業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人告訴中國證券報(bào)記者，按照往年的投放節(jié)奏，每年1、2月投放都會放量，但預(yù)計(jì)今年一、二季度會比往年投放節(jié)奏更快。“主要還是為了早點(diǎn)拿下優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，我們今年的重點(diǎn)主要還是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、高端裝備制造、地方PPP項(xiàng)目、民生項(xiàng)目等。”
某股份行成都分行高管李康(化名)說，該行2019年重點(diǎn)信貸投放領(lǐng)域?yàn)椋簝?yōu)質(zhì)民企、小微企業(yè)、央企與優(yōu)質(zhì)地方國企，大消費(fèi)等弱周期行業(yè)、城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和四川區(qū)域優(yōu)勢特色產(chǎn)業(yè)、成都市區(qū)特別優(yōu)質(zhì)的房地產(chǎn)項(xiàng)目。“與往年相比，今年進(jìn)一步強(qiáng)化對民企以及小微企業(yè)的信貸支持。”
李康說：“服務(wù)民企不是我們銀行的強(qiáng)項(xiàng)，現(xiàn)在優(yōu)質(zhì)民企、上市民企更是‘香餑餑’。國有銀行甚至愿意以基準(zhǔn)利率向其投放信貸。”他表示，資質(zhì)較好民企數(shù)量有限，銀行之間目前已形成價(jià)格競爭。國有銀行成本優(yōu)勢明顯，股份制銀行為獲得優(yōu)質(zhì)客戶資源只能適當(dāng)降低收益。
在國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛看來，銀行信貸投放節(jié)奏“前傾”：一方面是前期出臺一系列支持民企融資政策將在上半年持續(xù)落實(shí)、顯效;另一方面，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢下，“資產(chǎn)荒”憂慮又現(xiàn)，加上流動性預(yù)期充裕將導(dǎo)致銀行資金收益水平下行，信貸投放越早，才能收益越早也越高。
有效信貸需求待“激活”
開年信貸增量創(chuàng)下新高背后，是不少企業(yè)“喜提”貸款。但是，中國證券報(bào)記者在調(diào)研時(shí)了解到，亦有部分經(jīng)營良好、資金流充沛的民企，在2019年開年之際，不但沒有向銀行提出新的貸款需求，還將此前的銀行貸款還掉不少。“好企業(yè)更懂規(guī)劃財(cái)務(wù)，投資也更謹(jǐn)慎，這類企業(yè)恰恰都是銀行搶著放貸的優(yōu)質(zhì)客戶。”多位受訪的銀行地方分行負(fù)責(zé)人如是表示。
李康頗為無奈地對中國證券報(bào)記者說：“由于宏觀經(jīng)濟(jì)仍存不確定性，目前實(shí)體企業(yè)有效需求仍不足，我們分行2018年底的信貸項(xiàng)目儲備情況不理想，導(dǎo)致今年1月信貸投放情況不及去年同期。1月整體信貸投放量較去年同期減少約23%。”
國泰君安證券研究所全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家花長春認(rèn)為， “開年大家都希望有個(gè)‘開門紅’，總行也明確要求我們上半年加快投放節(jié)奏，但目前總行給的對公額度沒有明顯增加。”某股份行珠三角地區(qū)分行相關(guān)負(fù)責(zé)人日前對中國證券報(bào)記者表示。
券商分析人士表示，2019年開年信貸數(shù)據(jù)超市場預(yù)期，顯示企業(yè)信用有所改善。隨著企業(yè)短期和中長期貸款需求修復(fù)，一季度有望延續(xù)信貸高增長趨勢。實(shí)體企業(yè)有效信貸需求仍待信用擴(kuò)張“激活”。展望全年，銀行信貸增速料維持在12%-14%區(qū)間。
“早放貸早收益”成默契
分析人士表示，在“早放貸早收益”、流動性預(yù)期充裕等因素作用下，同往年相比，商業(yè)銀行今年信貸投放節(jié)奏會更“前傾”。在一系列政策引導(dǎo)下，銀行對民營企業(yè)支持力度在加大，尤其是龍頭民企、上市民企受銀行青睞。
中國證券報(bào)記者在采訪時(shí)了解到，多家銀行把2019年一季度定為全年信貸投放重要時(shí)點(diǎn)，基建投資、民生消費(fèi)、優(yōu)質(zhì)民企這些領(lǐng)域成為爭搶重點(diǎn)。中信建投銀行業(yè)首席分析師楊榮預(yù)計(jì)，一季度，新增信貸規(guī)模為5.5-6萬億元。2、3月新增規(guī)模大致均在1萬億元以上。
華東地區(qū)某股份行對公業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人告訴中國證券報(bào)記者，按照往年的投放節(jié)奏，每年1、2月投放都會放量，但預(yù)計(jì)今年一、二季度會比往年投放節(jié)奏更快。“主要還是為了早點(diǎn)拿下優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，我們今年的重點(diǎn)主要還是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、高端裝備制造、地方PPP項(xiàng)目、民生項(xiàng)目等。”
某股份行成都分行高管李康(化名)說，該行2019年重點(diǎn)信貸投放領(lǐng)域?yàn)椋簝?yōu)質(zhì)民企、小微企業(yè)、央企與優(yōu)質(zhì)地方國企，大消費(fèi)等弱周期行業(yè)、城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和四川區(qū)域優(yōu)勢特色產(chǎn)業(yè)、成都市區(qū)特別優(yōu)質(zhì)的房地產(chǎn)項(xiàng)目。“與往年相比，今年進(jìn)一步強(qiáng)化對民企以及小微企業(yè)的信貸支持。”
李康說：“服務(wù)民企不是我們銀行的強(qiáng)項(xiàng)，現(xiàn)在優(yōu)質(zhì)民企、上市民企更是‘香餑餑’。國有銀行甚至愿意以基準(zhǔn)利率向其投放信貸。”他表示，資質(zhì)較好民企數(shù)量有限，銀行之間目前已形成價(jià)格競爭。國有銀行成本優(yōu)勢明顯，股份制銀行為獲得優(yōu)質(zhì)客戶資源只能適當(dāng)降低收益。
在國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛看來，銀行信貸投放節(jié)奏“前傾”：一方面是前期出臺一系列支持民企融資政策將在上半年持續(xù)落實(shí)、顯效;另一方面，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢下，“資產(chǎn)荒”憂慮又現(xiàn)，加上流動性預(yù)期充裕將導(dǎo)致銀行資金收益水平下行，信貸投放越早，才能收益越早也越高。
有效信貸需求待“激活”
開年信貸增量創(chuàng)下新高背后，是不少企業(yè)“喜提”貸款。但是，中國證券報(bào)記者在調(diào)研時(shí)了解到，亦有部分經(jīng)營良好、資金流充沛的民企，在2019年開年之際，不但沒有向銀行提出新的貸款需求，還將此前的銀行貸款還掉不少。“好企業(yè)更懂規(guī)劃財(cái)務(wù)，投資也更謹(jǐn)慎，這類企業(yè)恰恰都是銀行搶著放貸的優(yōu)質(zhì)客戶。”多位受訪的銀行地方分行負(fù)責(zé)人如是表示。
李康頗為無奈地對中國證券報(bào)記者說：“由于宏觀經(jīng)濟(jì)仍存不確定性，目前實(shí)體企業(yè)有效需求仍不足，我們分行2018年底的信貸項(xiàng)目儲備情況不理想，導(dǎo)致今年1月信貸投放情況不及去年同期。1月整體信貸投放量較去年同期減少約23%。”
國泰君安證券研究所全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家花長春認(rèn)為， 當(dāng)前經(jīng)濟(jì)動能穩(wěn)中偏弱，有些指標(biāo)有所改善，開工總體情況不差，但需求方面的指標(biāo)有所趨弱。開工方面，機(jī)械利用率數(shù)據(jù)總體不錯(cuò)，高爐開工率維持在65%至66%水平，明顯高于去年1-2月。但據(jù)觀察，經(jīng)濟(jì)需求方面依舊偏弱，30個(gè)城市地產(chǎn)銷售有些壓力。
曾剛認(rèn)為，1月信貸增長有一定季節(jié)性因素，信用擴(kuò)張可能會遇到新瓶頸：如何“激活”有效信貸需求。“接下來的問題可能不在于資金供給，而在于企業(yè)對資金的需求程度。經(jīng)濟(jì)增長壓力猶存，企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)意愿還有待觀察。”
他認(rèn)為，金融支持民企要與去杠桿、淘汰落后產(chǎn)能等政策有效結(jié)合起來，需銀行、監(jiān)管部門、地方政府等相關(guān)方在實(shí)踐中加快探索。“不論是國企還是民企，銀行信貸投放重點(diǎn)還是那些生產(chǎn)可持續(xù)、管理規(guī)范、所處行業(yè)非產(chǎn)能過剩行業(yè)的企業(yè)。銀行需通過產(chǎn)品設(shè)計(jì)、放貸技術(shù)等方面創(chuàng)新，盡可能滿足中小企業(yè)合理信貸需求。”
新時(shí)代首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東指出，目前龍頭民企和上市民企會更受益，銀行在這個(gè)過程中會減輕對抵押擔(dān)保過度依賴，合理提高信用貸款比重。銀行需進(jìn)一步完善信貸風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制。
中國人民大學(xué)重陽金融研究院副院長董希淼認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)難以掌握民企生產(chǎn)經(jīng)營真實(shí)狀況，無法對財(cái)務(wù)狀況、發(fā)展前景等進(jìn)行分析，金融服務(wù)尤其是信貸支持無從談起。隨著科技發(fā)展，利用大數(shù)據(jù)、人工智能等手段有助于解決上述難題，應(yīng)用這些手段依賴于各類信用數(shù)據(jù)信息支撐。
應(yīng)盡快采取切實(shí)措施，從多個(gè)層面協(xié)同發(fā)力。一是政府部門間要破除壁壘，拔掉“數(shù)據(jù)煙囪”。二是金融機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)合作，打通“信息孤島”。三是要進(jìn)行跨業(yè)態(tài)合作，合縱連橫，延伸數(shù)據(jù)范疇。四是完善信息保護(hù)立法，構(gòu)建信用共享環(huán)境。此外，當(dāng)下最重要的是解決“最先一公里”，讓更多民企進(jìn)入正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，第一筆業(yè)務(wù)發(fā)生后就建立起關(guān)系，以后有數(shù)據(jù)支撐，就可能更方便地獲得更多服務(wù)。“最先一公里”問題解決了，才有助于“最后一公里”的解決。
全年信貸增速料平穩(wěn)
專家認(rèn)為，1月新增貸款和新增社融數(shù)據(jù)均創(chuàng)歷史新高，寬信用系列政策效應(yīng)初步顯現(xiàn)，但結(jié)構(gòu)性問題猶存，預(yù)計(jì)全年信貸增速會保持平穩(wěn)。
潘向東分析，2019年銀行信貸將呈現(xiàn)以下幾方面特點(diǎn)：一是結(jié)構(gòu)性調(diào)整，人民幣貸款增速將逐步從高票據(jù)貼現(xiàn)融資向中長期貸款結(jié)構(gòu)性的改善;二是對中小微企業(yè)和民企支持力度加大;三是可能呈前高后低變化趨勢。
交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平預(yù)計(jì)，2019年末信貸增速同比將升至13.5%-14.0%區(qū)間。影響信貸增長主要因素包括進(jìn)一步疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，促進(jìn)銀行加大信貸投放;基建投資將明顯發(fā)力，基建相關(guān)貸款有望獲得較快增長;限制政策松動城市的增多將逐漸釋放新的住房貸款需求;個(gè)人短期消費(fèi)貸款有望逐步加快發(fā)展等。
