中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)8月21日訊(記者 李春暉)昨日(20日)，中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布，2021年8月20日LPR(貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率)為：1年期LPR為3.85%，5年期以上LPR為4.65%。這是LPR連續(xù)16個(gè)月保持不變。
這一結(jié)果基本符合市場(chǎng)預(yù)期。因?yàn)長(zhǎng)PR以政策利率MLF(中期借貸便利)為“錨”，在本周一(16日)央行公布MLF平價(jià)續(xù)作的時(shí)候，市場(chǎng)機(jī)構(gòu)已經(jīng)預(yù)見到本月LPR大概率不作調(diào)整。
不過也有觀點(diǎn)認(rèn)為，最新公布的7月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)反映出需求有所疲弱，穩(wěn)增長(zhǎng)壓力增大，需要進(jìn)一步降成本來支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局16日公布的7月份國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況顯示，工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資、社會(huì)消費(fèi)品零售總額等多項(xiàng)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)增速有所回落。
“在我國(guó)當(dāng)前的利率體系中，LPR屬于市場(chǎng)利率范疇，但因其決定著銀行貸款利率水平和走向，直接影響各類市場(chǎng)主體融資成本，因此具有很強(qiáng)的政策信號(hào)意義。”東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青表示。
王青認(rèn)為，對(duì)于近期全面降準(zhǔn)后，MLF利率及LPR報(bào)價(jià)仍保持不動(dòng)，要結(jié)合近期的宏觀經(jīng)濟(jì)及政策背景來看。一方面，7月份主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)表現(xiàn)不佳，相當(dāng)程度上是受國(guó)內(nèi)汛情、疫情等短期因素影響。待短期擾動(dòng)退去，居民消費(fèi)和服務(wù)業(yè)修復(fù)勢(shì)頭將會(huì)恢復(fù)，下半年經(jīng)濟(jì)下行壓力整體可控，宏觀政策向穩(wěn)增長(zhǎng)方向大幅調(diào)整的必要性不大。
另一方面，近段時(shí)間以來，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的關(guān)鍵詞已由“逆周期調(diào)節(jié)”逐步過渡到“跨周期調(diào)節(jié)”。
分析人士認(rèn)為，“逆周期調(diào)節(jié)”強(qiáng)調(diào)對(duì)經(jīng)濟(jì)的實(shí)時(shí)對(duì)沖；“跨周期調(diào)節(jié)”則是在“逆周期調(diào)節(jié)”的基礎(chǔ)上加入了中長(zhǎng)期的考量，兼顧經(jīng)濟(jì)短期的周期性波動(dòng)與中長(zhǎng)期的結(jié)構(gòu)性問題。
7月30日召開的中共中央政治局會(huì)議提出“要做好宏觀政策跨周期調(diào)節(jié)，保持宏觀政策連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性”；8月16日召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議也提出“有效應(yīng)對(duì)新挑戰(zhàn)，加強(qiáng)跨周期調(diào)節(jié)，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間”。
“表明下半年宏觀政策在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)修復(fù)的過程中，還會(huì)注重穩(wěn)增長(zhǎng)與防風(fēng)險(xiǎn)之間的長(zhǎng)期均衡，不會(huì)出臺(tái)強(qiáng)刺激措施，下半年實(shí)施‘雙降(降準(zhǔn)+政策性降息)’的可能性不大。”王青表示。
中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬表示，LPR的保持不變，與為實(shí)體經(jīng)濟(jì)降成本并不相悖。“預(yù)計(jì)銀行將繼續(xù)釋放LPR改革潛力，更多從負(fù)債端入手降低成本，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本穩(wěn)中有降。”
