中國人民銀行研究局局長陸磊接受記者采訪時表示，此次利率調(diào)整是發(fā)揮逆周期宏觀調(diào)控工具作用。2015年一季度以來的經(jīng)濟(jì)運行所面臨的下行壓力、物價總水平保持低位，都決定了通過名義利率適度下調(diào)以實現(xiàn)實體經(jīng)濟(jì)部門的實際融資成本穩(wěn)中有降的客觀需要，以此穩(wěn)定實體經(jīng)濟(jì)運行預(yù)期。綜合考慮價格因素后的實際利率水平，此次利率調(diào)整體現(xiàn)了貨幣政策的穩(wěn)健性。 

 

    陸磊稱，利率政策作為傳統(tǒng)貨幣政策工具，其運用意味著政策空間依然存在，通過降低融資成本以改善實體經(jīng)濟(jì)部門財務(wù)狀況的政策效果顯然可以預(yù)期，而當(dāng)前所謂“中國版QE”的說法是建立在傳統(tǒng)貨幣政策工具失靈、缺乏操作空間的基礎(chǔ)上，與近期中國貨幣政策量、價工具組合綜合運用具有較大余地不符。另一方面，0.25個百分點的調(diào)整幅度反映了盡管經(jīng)濟(jì)下行存在較大壓力，但我們具備挖掘經(jīng)濟(jì)潛力，形成新型經(jīng)濟(jì)增長點、增長極、增長帶的發(fā)展空間。 

 

    對于此次調(diào)整伴隨的利率市場化舉措，陸磊表示，存款保險制度為進(jìn)一步推進(jìn)利率市場化改革奠定了體制基礎(chǔ)。5月1日存款保險條例的公布為存款利率浮動區(qū)間上限進(jìn)一步擴(kuò)大，甚至全面取消浮動區(qū)間塑造了微觀體制機(jī)制保障。在確保存款人安全的前提下，金融機(jī)構(gòu)可以擁有更為廣闊的自主定價空間，使市場供求在金融資源配置中起決定性作用。 

 

    陸磊稱，從近期數(shù)據(jù)看，國有和股份制商業(yè)銀行在30%的存款利率上浮區(qū)間內(nèi)并未采取“一浮到頂”的做法，上浮至50%有利于金融機(jī)構(gòu)和客戶綜合評價自身承受力實現(xiàn)市場定價，交易雙方關(guān)切點勢必從基準(zhǔn)利率轉(zhuǎn)向風(fēng)險溢價?？梢哉f，從存貸款市場情況看，完全放開存款利率上限的時機(jī)、條件已經(jīng)成熟。 

 

    關(guān)于下階段如何疏通利率政策向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)渠道，陸磊表示，一是宏觀調(diào)控政策工具需要發(fā)揮組合拳作用。利率政策僅僅是宏觀調(diào)控政策的逆周期調(diào)節(jié)工具，對預(yù)期的引導(dǎo)還需要財稅、產(chǎn)業(yè)、區(qū)域政策對金融部門和實體經(jīng)濟(jì)進(jìn)行引導(dǎo)，僅有融資成本降低是不夠的，還需要形成融資的有效需求，以實現(xiàn)金融資源存量和增量的優(yōu)化配置。二是宏微觀政策工具需要發(fā)揮組合拳作用。利率政策引導(dǎo)社會融資成本降低還需要有效的金融監(jiān)管政策和激勵金融創(chuàng)新的法律發(fā)揮加以配合，如擴(kuò)大直接融資占比，發(fā)揮金融創(chuàng)新在企業(yè)和技術(shù)創(chuàng)新中的作用，降低經(jīng)濟(jì)部門對短期宏觀調(diào)控政策的過度依賴，在穩(wěn)增長的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)中長期的調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革、惠民生。 

 

    民生銀行首席研究員溫彬認(rèn)為，此次降息，周期性行業(yè)經(jīng)營狀況會有所改善而增加估值吸引力。國泰君安固定收益研究主管周文淵認(rèn)為，降息利好國內(nèi)資產(chǎn)價格。同時，在低利率環(huán)境中推進(jìn)利率市場化非常有策略性。