央行5月10日消息，自5月11日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。金融機構一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至5.1%；一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.25%，同時結合推進利率市場化改革，將金融機構存款利率浮動區(qū)間的上限由存款基準利率的1.3倍調整為1.5倍；其他各檔次貸款及存款基準利率、個人住房公積金存貸款利率相應調整。
中國人民銀行研究局局長陸磊接受記者采訪時表示，此次利率調整是發(fā)揮逆周期宏觀調控工具作用。2015年一季度以來的經(jīng)濟運行所面臨的下行壓力、物價總水平保持低位，都決定了通過名義利率適度下調以實現(xiàn)實體經(jīng)濟部門的實際融資成本穩(wěn)中有降的客觀需要，以此穩(wěn)定實體經(jīng)濟運行預期。綜合考慮價格因素后的實際利率水平，此次利率調整體現(xiàn)了貨幣政策的穩(wěn)健性。
陸磊稱，利率政策作為傳統(tǒng)貨幣政策工具，其運用意味著政策空間依然存在，通過降低融資成本以改善實體經(jīng)濟部門財務狀況的政策效果顯然可以預期，而當前所謂“中國版QE”的說法是建立在傳統(tǒng)貨幣政策工具失靈、缺乏操作空間的基礎上，與近期中國貨幣政策量、價工具組合綜合運用具有較大余地不符。另一方面，0.25個百分點的調整幅度反映了盡管經(jīng)濟下行存在較大壓力，但我們具備挖掘經(jīng)濟潛力，形成新型經(jīng)濟增長點、增長極、增長帶的發(fā)展空間。
對于此次調整伴隨的利率市場化舉措，陸磊表示，存款保險制度為進一步推進利率市場化改革奠定了體制基礎。5月1日存款保險條例的公布為存款利率浮動區(qū)間上限進一步擴大，甚至全面取消浮動區(qū)間塑造了微觀體制機制保障。在確保存款人安全的前提下，金融機構可以擁有更為廣闊的自主定價空間，使市場供求在金融資源配置中起決定性作用。
陸磊稱，從近期數(shù)據(jù)看，國有和股份制商業(yè)銀行在30%的存款利率上浮區(qū)間內并未采取“一浮到頂”的做法，上浮至50%有利于金融機構和客戶綜合評價自身承受力實現(xiàn)市場定價，交易雙方關切點勢必從基準利率轉向風險溢價。可以說，從存貸款市場情況看，完全放開存款利率上限的時機、條件已經(jīng)成熟。
關于下階段如何疏通利率政策向實體經(jīng)濟的傳導渠道，陸磊表示，一是宏觀調控政策工具需要發(fā)揮組合拳作用。利率政策僅僅是宏觀調控政策的逆周期調節(jié)工具，對預期的引導還需要財稅、產業(yè)、區(qū)域政策對金融部門和實體經(jīng)濟進行引導，僅有融資成本降低是不夠的，還需要形成融資的有效需求，以實現(xiàn)金融資源存量和增量的優(yōu)化配置。二是宏微觀政策工具需要發(fā)揮組合拳作用。利率政策引導社會融資成本降低還需要有效的金融監(jiān)管政策和激勵金融創(chuàng)新的法律發(fā)揮加以配合，如擴大直接融資占比，發(fā)揮金融創(chuàng)新在企業(yè)和技術創(chuàng)新中的作用，降低經(jīng)濟部門對短期宏觀調控政策的過度依賴，在穩(wěn)增長的基礎上，實現(xiàn)中長期的調結構、促改革、惠民生。
民生銀行首席研究員溫彬認為，此次降息，周期性行業(yè)經(jīng)營狀況會有所改善而增加估值吸引力。國泰君安固定收益研究主管周文淵認為，降息利好國內資產價格。同時，在低利率環(huán)境中推進利率市場化非常有策略性。