近日，保監(jiān)會(huì)印發(fā)《關(guān)于優(yōu)化保險(xiǎn)合同負(fù)債評(píng)估所適用折現(xiàn)率曲線有關(guān)事項(xiàng)的通知》（以下簡稱《通知》），進(jìn)一步提升保險(xiǎn)公司長期保障型產(chǎn)品的準(zhǔn)備金評(píng)估的科學(xué)性。

 

　　《通知》指出，未來保險(xiǎn)利益不受對(duì)應(yīng)資產(chǎn)組合投資收益影響的保險(xiǎn)合同，其未到期責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估適用的折現(xiàn)率曲線由基礎(chǔ)利率曲線加綜合溢價(jià)組成。其中，基礎(chǔ)利率曲線應(yīng)與償二代下未到期責(zé)任準(zhǔn)備金所適用的基礎(chǔ)利率曲線保持一致，采用20年以內(nèi)、20年到40年、40年以上的分段方式，并引入終極利率。綜合溢價(jià)允許保險(xiǎn)公司綜合考慮稅收、流動(dòng)性效應(yīng)和逆周期等因素確定，溢價(jià)幅度上限由現(xiàn)行的150個(gè)基點(diǎn)降低到120個(gè)基點(diǎn)，收緊了公司自由浮動(dòng)的空間，增強(qiáng)財(cái)務(wù)報(bào)表的可比性。

 

　　優(yōu)化折現(xiàn)率曲線是保監(jiān)會(huì)貫徹落實(shí)中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組第十五次會(huì)議精神，補(bǔ)齊監(jiān)管制度短板的一項(xiàng)重要措施。此前所適用的折現(xiàn)率曲線，在所有區(qū)間均采用的是750日移動(dòng)平均國債收益率曲線，主要基于市場可觀察到的信息進(jìn)行編制。我國國債市場20年期以上的國債交易不夠活躍，完全依據(jù)可觀察到的信息所編制的曲線難以公允反映真實(shí)的收益率狀況。新折現(xiàn)率曲線根據(jù)不同期間國債市場的交易活躍度和市場有效性程度，既堅(jiān)持了750天移動(dòng)平均，又通過采用分段方式，引入了終極利率，并將綜合溢價(jià)的上限由150個(gè)基點(diǎn)降低到120個(gè)基點(diǎn)，能夠更好地反映不同期限的無風(fēng)險(xiǎn)收益率，提高了折現(xiàn)率曲線的科學(xué)性，有利于更加公允地反映保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)報(bào)告目的下的準(zhǔn)備金負(fù)債。

 

　　優(yōu)化折現(xiàn)率曲線是保監(jiān)會(huì)落實(shí)“保險(xiǎn)業(yè)姓保”的重要舉措，有利于推進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，進(jìn)一步強(qiáng)化保險(xiǎn)業(yè)的保障屬性和長期屬性。新折現(xiàn)率曲線通過分段計(jì)量和引入終極利率，穩(wěn)定了保險(xiǎn)產(chǎn)品的長端利率水平，有利于保險(xiǎn)公司開發(fā)和發(fā)展傳統(tǒng)長期保障型產(chǎn)品，加快推進(jìn)行業(yè)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，進(jìn)一步落實(shí)“保險(xiǎn)業(yè)姓保”。

 

　　下一步，保監(jiān)會(huì)將指導(dǎo)和督促保險(xiǎn)公司認(rèn)真執(zhí)行通知要求，跟蹤監(jiān)測準(zhǔn)備金評(píng)估的經(jīng)驗(yàn)假設(shè)和方法的變動(dòng)，開展財(cái)務(wù)信息真實(shí)性檢查，加大處罰力度，防范準(zhǔn)備金不實(shí)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)行業(yè)健康良性發(fā)展。