僅僅在剛剛過(guò)去的四天里，三會(huì)的監(jiān)管信息先后刷屏：4月21日，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清在一季度經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)分析會(huì)上直言，“不出成效，絕不罷手”。同一天，中國(guó)證監(jiān)會(huì)開(kāi)出5億元巨額罰單，同時(shí)宣布，將對(duì)證券期貨違法違規(guī)行為采取高壓態(tài)勢(shì)；嚴(yán)懲擾亂市場(chǎng)秩序的害群之馬，對(duì)重組造假，將有毒資產(chǎn)注入上市公司的行為絕不姑息。一天后，中國(guó)保監(jiān)會(huì)跟進(jìn)，印發(fā)了《中國(guó)保監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控工作的通知》，涉及9大重點(diǎn)領(lǐng)域，發(fā)布39條措施，要求全行業(yè)進(jìn)一步加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控工作。
稍早幾天，中國(guó)人民銀行金融監(jiān)管協(xié)調(diào)辦公室副主任茍文均在《中國(guó)金融》雜志撰文表示，針對(duì)國(guó)內(nèi)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)領(lǐng)域存在的多層嵌套、杠桿不清、監(jiān)管套利等亂象，應(yīng)按業(yè)務(wù)屬性確定行為規(guī)則和監(jiān)管主體，強(qiáng)化監(jiān)管的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，對(duì)資管實(shí)施穿透式監(jiān)管和宏觀(guān)審慎管理。
今年是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革深化之年，“三去一降一補(bǔ)”措施在實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域取得一定成果，此時(shí)乘勝在金融領(lǐng)域去杠桿強(qiáng)化監(jiān)管，可以視為去杠桿的升級(jí)版，一方面有利于鞏固在鋼鐵煤炭等多領(lǐng)域已經(jīng)取得的改革成果，另一方面有利于擠出金融領(lǐng)域泡沫，令資金繼續(xù)回歸實(shí)體領(lǐng)域，還原經(jīng)濟(jì)本色，挖掘真正的內(nèi)在動(dòng)力。畢竟，個(gè)別實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)能過(guò)剩的背后，都離不開(kāi)金融擴(kuò)張的援手。因而，在此過(guò)程中，無(wú)論是債市違約的暴露，還是委外資金監(jiān)管的強(qiáng)化，讓局部風(fēng)險(xiǎn)暴露，無(wú)疑是金融去杠桿，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控的題中之義。而換個(gè)角度看，金融系統(tǒng)暴露出來(lái)的各種風(fēng)險(xiǎn)，又不過(guò)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的映射。金融風(fēng)險(xiǎn)的把控，是實(shí)體經(jīng)濟(jì)順利實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)的保障，也是深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的訴求。
不過(guò)，在此過(guò)程中，首先要明確的是，加強(qiáng)金融監(jiān)管的目標(biāo)不是把金融體系“管死”，而是引導(dǎo)或者是倒逼“脫實(shí)向虛”的金融業(yè)務(wù)回歸服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本位，為深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)服務(wù)。在此前提下，無(wú)論是基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的互聯(lián)網(wǎng)金融、金融科技、區(qū)塊鏈，還是基于傳統(tǒng)工具并賦予新使命的資產(chǎn)證券化、債轉(zhuǎn)股等創(chuàng)新型金融工具，只要其最終歸宿是服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，都應(yīng)該給予更大的風(fēng)險(xiǎn)容忍度和政策傾斜度，以底線(xiàn)思維進(jìn)行監(jiān)管，以便使其在發(fā)展過(guò)程中發(fā)揮出更大的積極作用。
與此同時(shí)，金融作為經(jīng)濟(jì)的“血液”，其充足的流量和順暢的流動(dòng)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展至關(guān)重要，對(duì)于提升國(guó)家經(jīng)濟(jì)應(yīng)對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)考驗(yàn)的“韌性”也十分重要，這是加強(qiáng)金融監(jiān)管的另一個(gè)重點(diǎn)，即松緊的適度把握。
4月22日央行行長(zhǎng)周小川在IMF網(wǎng)站發(fā)布的公告中表示，中國(guó)能夠?qū)崿F(xiàn)今年6.5%左右的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)，中國(guó)“完全有信心”預(yù)防和消除系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)；未來(lái)貨幣政策仍將保持“穩(wěn)健中性”。從中可以讀出加強(qiáng)監(jiān)管防控金融風(fēng)險(xiǎn)的決心，也能夠看出維護(hù)金融穩(wěn)定和市場(chǎng)預(yù)期穩(wěn)定的信心。