中國人民銀行、香港金融管理局16日發(fā)布聯(lián)合公告，決定同意內(nèi)地和香港相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施機(jī)構(gòu)開展香港與內(nèi)地債券市場互聯(lián)互通合作(“債券通”)。中國人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人就此回答了記者提問。
問：“債券通”推出的背景是什么?
答：近年來我國銀行間債券市場對外開放程度不斷加深，但與其他開放程度較高的國際市場相比，仍需要進(jìn)一步全面深化開放。同時，內(nèi)地與香港金融市場始終保持良好互動，聯(lián)系不斷深化，具備較好的合作基礎(chǔ)。作為國際金融中心，香港擁有與國際接軌的金融基礎(chǔ)設(shè)施和市場體系。在此背景下，以基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通，實(shí)現(xiàn)內(nèi)地與香港“債券通”，是中央政府支持香港發(fā)展、推動內(nèi)地和香港金融合作的重要舉措。
問：推動“債券通”的意義是什么?
答：第一，有利于鞏固和提升香港的國際金融中心地位。“債券通”以香港為節(jié)點(diǎn)，連接起中國內(nèi)地與多個不同經(jīng)濟(jì)體市場與投資者，可進(jìn)一步強(qiáng)化香港在金融市場對外開放中的橋頭堡地位，有利于增強(qiáng)香港在全球金融中心中的競爭力，維護(hù)香港的長期繁榮穩(wěn)定。
第二，有利于加強(qiáng)內(nèi)地和香港合作。“債券通”的推出，將促進(jìn)內(nèi)地和香港在監(jiān)管執(zhí)法合作、投資者保護(hù)、金融市場基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通等方面緊密溝通、加強(qiáng)協(xié)調(diào)，實(shí)現(xiàn)雙贏甚至多贏效果。
第三，有利于我國金融市場擴(kuò)大對外開放。債券市場開放是中國金融市場對外開放的重要內(nèi)容。當(dāng)前，中國已經(jīng)成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，人民幣已進(jìn)入國際貨幣基金組織特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃子，未來將有更多人民幣資產(chǎn)配置的需求。“債券通”將會進(jìn)一步豐富境外投資者的投資渠道、增強(qiáng)投資者信心，有利于在開放環(huán)境下更好促進(jìn)國際收支平衡。
問：“債券通”與現(xiàn)行的銀行間債券市場開放政策是何關(guān)系，有哪些創(chuàng)新?
答：首先，“債券通”是我國銀行間債券市場進(jìn)一步對外開放的新舉措，同時仍遵從既有的資本項(xiàng)目管理、中長期機(jī)構(gòu)投資者資質(zhì)要求、投資交易信息全面收集等規(guī)范管理安排。其次，“債券通”以國際債券市場通行的模式，為境外機(jī)構(gòu)增加了一條可通過境內(nèi)外基礎(chǔ)設(shè)施連接便捷入市的新渠道，以提高入市效率。
“債券通”通過將內(nèi)地和香港債券市場基礎(chǔ)設(shè)施連接，使國際投資者能夠在不改變業(yè)務(wù)習(xí)慣、同時有效遵從內(nèi)地市場法規(guī)制度的前提下，便捷地參與內(nèi)地債券市場。
問：如何防范“債券通”面臨的風(fēng)險與挑戰(zhàn)?
答：客觀上看，實(shí)施“債券通”可能在跨境資金流動、投資者保護(hù)與市場透明度、基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)、跨境監(jiān)管執(zhí)法等方面面臨一定風(fēng)險與挑戰(zhàn)。我們主要采取以下應(yīng)對措施：
一是分步實(shí)施。現(xiàn)階段實(shí)施“北向通”，未來根據(jù)內(nèi)地和香港金融合作總體安排適時開通“南向通”，影響總體可控，特別是人民銀行始終注重引入以資產(chǎn)配置需求為主的央行類機(jī)構(gòu)和中長期投資者。二是完善相關(guān)制度安排。初期擬采用成熟市場普遍采用的做市機(jī)構(gòu)交易模式，可以有效降低境外投資者的交易對手方風(fēng)險，在市場發(fā)生波動時亦可較好地吸收流動性沖擊、穩(wěn)定市場。三是深化監(jiān)管與執(zhí)法合作。人民銀行一直與香港金管局等監(jiān)管部門保持緊密溝通，下一步擬簽署監(jiān)管合作備忘錄，“債券通”實(shí)施后監(jiān)管當(dāng)局將在信息共享、聯(lián)合執(zhí)法等方面進(jìn)一步密切合作。
問：為什么先開展“北向通”交易?
答：先開展“北向通”交易一方面是為了滿足現(xiàn)階段國際投資者投資內(nèi)地債券市場的需求;另一方面也符合分步實(shí)施、穩(wěn)妥推進(jìn)的原則，可以為未來“雙向通”積累經(jīng)驗(yàn)。
“債券通”將在我國金融市場對外開放的整體規(guī)劃與部署下分階段實(shí)施。當(dāng)前為實(shí)施“北向通”，內(nèi)地和香港基礎(chǔ)設(shè)施機(jī)構(gòu)正在積極合作開展系統(tǒng)建設(shè)、協(xié)議簽署、規(guī)則制訂等互聯(lián)互通準(zhǔn)備工作。未來監(jiān)管當(dāng)局將結(jié)合各方面情況，適時擴(kuò)展至“南向通”，將其作為境內(nèi)機(jī)構(gòu)“走出去”投資境外債券市場的可選通道。