央行有關(guān)負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，推動(dòng)債券通主要有三個(gè)積極意義：第一，有利于鞏固和提升香港的國際金融中心地位。債券通以香港為節(jié)點(diǎn)，連接起中國內(nèi)地與多個(gè)不同經(jīng)濟(jì)體市場與投資者，可進(jìn)一步強(qiáng)化香港在金融市場對外開放中的橋頭堡地位，有利于增強(qiáng)香港在全球金融中心中的競爭力，維護(hù)香港的長期繁榮穩(wěn)定;第二，有利于加強(qiáng)內(nèi)地和香港合作。債券通的推出，將促進(jìn)兩地在監(jiān)管執(zhí)法合作、投資者保護(hù)、金融市場基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通等方面緊密溝通、加強(qiáng)協(xié)調(diào)，實(shí)現(xiàn)雙贏甚至多贏效果;第三，有利于我國金融市場擴(kuò)大對外開放。債券市場開放是中國金融市場對外開放的重要內(nèi)容。當(dāng)前，中國已經(jīng)成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，人民幣已進(jìn)入國際貨幣基金組織特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃子，未來將有更多人民幣資產(chǎn)配置的需求。債券通將會(huì)進(jìn)一步豐富境外投資者的投資渠道、增強(qiáng)投資者信心，有利于在開放環(huán)境下更好促進(jìn)國際收支平衡。

　　“客觀上看，實(shí)施債券通可能在跨境資金流動(dòng)、投資者保護(hù)與市場透明度、基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)、跨境監(jiān)管執(zhí)法等方面面臨一定風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)。”央行有關(guān)負(fù)責(zé)人稱，將主要采取以下應(yīng)對措施：

　　一是分步實(shí)施?，F(xiàn)階段實(shí)施“北向通”，未來根據(jù)兩地金融合作總體安排適時(shí)開通“南向通”，影響總體可控。特別是，央行始終注重引入以資產(chǎn)配置需求為主的央行類機(jī)構(gòu)和中長期投資者，債券通引入的境外投資者與已有可直接入市的投資者范圍相同，資金大進(jìn)大出的風(fēng)險(xiǎn)相對較低。

　　二是完善相關(guān)制度安排。初期擬采用成熟市場普遍采用的做市機(jī)構(gòu)交易模式，可以有效降低境外投資者的交易對手方風(fēng)險(xiǎn)，在市場發(fā)生波動(dòng)時(shí)亦可較好地吸收流動(dòng)性沖擊、穩(wěn)定市場。同時(shí)加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施管理，制定穩(wěn)健合理的系統(tǒng)連接安排，確保業(yè)務(wù)系統(tǒng)在軟硬件架構(gòu)設(shè)計(jì)、人員保障、監(jiān)控管理等方面的可靠性。

　　三是深化監(jiān)管與執(zhí)法合作。央行一直與香港金管局等監(jiān)管部門保持緊密溝通。下一步擬簽署監(jiān)管合作備忘錄，債券通實(shí)施后兩地監(jiān)管當(dāng)局將在信息共享、聯(lián)合執(zhí)法等方面進(jìn)一步密切合作。

　　對于為什么先開展“北向通”交易的問題，央行有關(guān)負(fù)責(zé)人稱，一方面是為了滿足現(xiàn)階段國際投資者投資內(nèi)地債券市場的需求。近年來，我國經(jīng)濟(jì)保持中高速增長，債券市場發(fā)展成效顯著，人民幣債券資產(chǎn)的吸引力不斷上升。彭博、花旗等國際債券指數(shù)提供商先后宣布將把中國債券市場納入其旗下債券指數(shù)，表明國際投資者配置人民幣資產(chǎn)、投資內(nèi)地債券市場的需求不斷增強(qiáng)。

　　另一方面先開展“北向通”也符合分步實(shí)施、穩(wěn)妥推進(jìn)的原則。“債券通”是內(nèi)地與香港兩個(gè)債券市場兩種交易結(jié)算制度的對接，涉及到兩地交易、結(jié)算等多家金融基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)，在技術(shù)和實(shí)施要求等方面存在一定的復(fù)雜性和挑戰(zhàn)。本著分步實(shí)施、穩(wěn)妥推進(jìn)的原則，扎實(shí)做好“北向通”，可以為未來“雙向通”積累經(jīng)驗(yàn)。