12月19日，已獲批IPO（首次公開(kāi)募股）一個(gè)月的成都銀行，發(fā)布《首次公開(kāi)發(fā)行股票發(fā)行安排及初步詢價(jià)公告》，加快上市腳步。
成都銀行IPO是川企資本市場(chǎng)直接融資的個(gè)案。來(lái)自四川證監(jiān)局的數(shù)據(jù)顯示，今年前10月，我省在資本市場(chǎng)直接融資1430.37億元，同比增長(zhǎng)115%，增幅超全國(guó)水平。數(shù)據(jù)直接反映出我省債券、股權(quán)等直接融資水平顯著提升。
直接融資一直是四川金融發(fā)展的短板。四川省提出，“十三五”末，直接融資占比要從“十二五”末的17.1%提升到35%。今年初，省金融工作局也提出債券優(yōu)先戰(zhàn)略，以提高直接融資比例，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
A
債券發(fā)展成效顯現(xiàn)
融資方式日趨多樣
11月23日，科倫藥業(yè)在中國(guó)銀行間交易商協(xié)會(huì)發(fā)行2017年第七期超短期融資券，規(guī)模5億元，11月24日全額到賬。科倫藥業(yè)公告表示，本期超短期融資券募集資金主要用于償還銀行借款、補(bǔ)充流動(dòng)資金等。在科倫藥業(yè)加大新藥研發(fā)的背景下，這筆錢(qián)一定程度上緩解了公司的資金壓力。
省金融工作局相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，越來(lái)越多企業(yè)通過(guò)銀行間市場(chǎng)、交易所市場(chǎng)等載體發(fā)債，表明我省債券融資方式的日趨多樣化。
交易所市場(chǎng)正成債券融資重要渠道。企業(yè)方面，今年9月，四川省水電投資經(jīng)營(yíng)集團(tuán)有限公司在上海證券交易所公開(kāi)發(fā)行了2017年公司債券（第一期），債券擬分期發(fā)行，本期發(fā)行規(guī)模為不超過(guò)18億元。募集資金擬用于償還公司有息負(fù)債，優(yōu)化公司債務(wù)結(jié)構(gòu)，滿足公司中長(zhǎng)期資金需求，提升公司債務(wù)穩(wěn)定程度，從而更好滿足公司的營(yíng)運(yùn)資金要求。四川發(fā)展（控股）有限責(zé)任公司也于今年10月在滬市發(fā)行了規(guī)模20億元的公司債，該公司表示，該筆公司債改善了負(fù)債結(jié)構(gòu)，有利于公司中長(zhǎng)期資金的統(tǒng)籌安排，有利于公司戰(zhàn)略目標(biāo)的穩(wěn)步實(shí)施。
數(shù)據(jù)顯示，1至10月，我省5家上市企業(yè)在證券交易所發(fā)行公司債實(shí)現(xiàn)債券融資42億元，24家次非上市企業(yè)在證券交易所發(fā)行公司債券實(shí)現(xiàn)債券融資204.4億元，4家次證券公司在證券交易所發(fā)行公司債券實(shí)現(xiàn)債券融資68億元。
政府方面，今年，我省首次通過(guò)財(cái)政部在滬深證券交易所的地方政府債券發(fā)行系統(tǒng)發(fā)行地方債，累計(jì)發(fā)行地方政府債700億元（上交所400億元、深交所300億元）。我省通過(guò)滬深交易所發(fā)行的地方政府債已占四川全部地方政府債的30%，四川證監(jiān)局相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，交易所市場(chǎng)成為我省地方債的重要融資渠道。
資產(chǎn)證券化也在邁出堅(jiān)實(shí)步伐，國(guó)金證券承銷(xiāo)了全國(guó)首單以國(guó)家級(jí)貧困縣閬中天然氣公用事業(yè)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，募集資金5.25億元。華西證券推出了全國(guó)首單停車(chē)場(chǎng)PPP資產(chǎn)證券化項(xiàng)目，正待發(fā)行。
B
股權(quán)融資繼續(xù)提升
新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換增強(qiáng)動(dòng)力
我省股權(quán)融資水平也在顯著提高。企業(yè)IPO穩(wěn)步提升，增大上市公司群體。企業(yè)步入資本市場(chǎng)，即是對(duì)自身發(fā)展現(xiàn)狀和預(yù)期的肯定，也是募集資金、做大做強(qiáng)的重要途徑。
截至目前，全省今年IPO過(guò)審已上市或待上市企業(yè)達(dá)到8家，最近過(guò)會(huì)的成都銀行是自去年12月10日張家港行實(shí)現(xiàn)A股上市以來(lái)，國(guó)內(nèi)首家成功過(guò)會(huì)的銀行。前10月，我省IPO在審企業(yè)13家，輔導(dǎo)期企業(yè)63家，其中，輔導(dǎo)期企業(yè)同比增加30%。全省另有“新三板”掛牌企業(yè)328家，前10個(gè)月新增34家，我省上市企業(yè)資源不斷增加。
已上市企業(yè)通過(guò)增發(fā)配股、并購(gòu)重組擴(kuò)大股權(quán)融資規(guī)模。前10月，上市公司通過(guò)增發(fā)和并購(gòu)重組實(shí)現(xiàn)融資285.97億元，同比增長(zhǎng)61.84%。
在鋰電和新能源領(lǐng)域，天齊鋰業(yè)今年業(yè)績(jī)一路高歌猛進(jìn)，因高速發(fā)展，海外項(xiàng)目資金需求大，也于12月13日發(fā)布配股公告，擬募集不超過(guò)人民幣16.5億元資金，用于在澳大利亞西澳大利亞州奎納納市建設(shè)“年產(chǎn)2.4萬(wàn)噸電池級(jí)單水氫氧化鋰項(xiàng)目”。
僅從“ST”川股來(lái)看，因并購(gòu)重組，很多企業(yè)迎來(lái)了新契機(jī)。川化股份通過(guò)重大資產(chǎn)重組涉足風(fēng)電產(chǎn)業(yè)和進(jìn)入新能源行業(yè)，已恢復(fù)上市。*ST天儀8月28日起撤銷(xiāo)退市風(fēng)險(xiǎn)警示并復(fù)牌，證券簡(jiǎn)稱(chēng)由“*ST天儀”變更為“貝瑞基因”。數(shù)據(jù)顯示，和華大基因并稱(chēng)“基因檢測(cè)雙雄”的貝瑞和康，2016年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.58億元，這意味著*ST天儀完成重組后盈利潤(rùn)能力增強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也將明顯改善。
*ST三泰三季度業(yè)績(jī)與上年同期相比扭虧為盈，究其原因也是通過(guò)資產(chǎn)重組方案，讓渡速遞易控股權(quán)，引入中郵、菜鳥(niǎo)、復(fù)星等實(shí)力派資本。
四川證監(jiān)局相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，上市公司募集資金主要用于技術(shù)升級(jí)改造、建設(shè)先進(jìn)生產(chǎn)線、擴(kuò)大產(chǎn)能等新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換方面，服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。
此外，區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)融資功能有所發(fā)揮，逐步搭建起多層次資本市場(chǎng)“塔基”。截至10月底，區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)天府股交中心有掛牌企業(yè)2795家，展示板1040家，累計(jì)實(shí)現(xiàn)融資10.8億元。有力支持了中小微企業(yè)直接融資，拓展了民間投融資渠道，區(qū)域性資本要素市場(chǎng)體系逐步健全。
延伸
補(bǔ)短板，優(yōu)選債券融資和銀行間市場(chǎng)
我省直接融資水平不斷提高，但仍然面臨一些短板。首先直接融資占比社會(huì)融資總量較低現(xiàn)狀沒(méi)有改變；其次，債券融資、股權(quán)融資的規(guī)模仍然較小，IPO排隊(duì)企業(yè)數(shù)量和上市公司市值與沿海地區(qū)相比還有差距；再次，企業(yè)直接融資意識(shí)不足。
如何補(bǔ)短板？西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授張橋云認(rèn)為，債券融資、銀行間市場(chǎng)是四川的優(yōu)選，因?yàn)殚T(mén)檻相較滬深交易所低，可以通過(guò)政策引導(dǎo)，鼓勵(lì)更多的企業(yè)到銀行間市場(chǎng)發(fā)債。
地方國(guó)有平臺(tái)性公司也可嘗試更多進(jìn)行資產(chǎn)證券化融資，“這些企業(yè)可結(jié)合自身資產(chǎn)情況，如與基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)，就可進(jìn)行公路收費(fèi)權(quán)等資產(chǎn)證券化，以此獲得更多元化的資金。”張橋云說(shuō)，要加強(qiáng)天府股交中心這類(lèi)區(qū)域股權(quán)交易場(chǎng)所的融資功能，讓無(wú)法前往滬深交易所、銀行間市場(chǎng)的中小微企業(yè)得到融資服務(wù)。
股權(quán)融資方面，中信建投證券股份有限公司投資銀行部西南業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人張鐘偉建議，國(guó)有資產(chǎn)主管部門(mén)可梳理旗下的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，并與中介機(jī)構(gòu)積極配合，通過(guò)IPO等途徑，整合優(yōu)質(zhì)資源，推動(dòng)其股權(quán)資本運(yùn)作，利用社會(huì)資本做大做強(qiáng)產(chǎn)業(yè)。
下一步，我省在提高直接融資方面也有系列舉措。
加大企業(yè)上市培育力度，推進(jìn)企業(yè)規(guī)范化改制。實(shí)施“五千四百”計(jì)劃，重點(diǎn)推動(dòng)100家企業(yè)盡快報(bào)會(huì)，“以此將儲(chǔ)備上市公司的‘蓄水池’集聚起來(lái)。”省金融工作局相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。
借并購(gòu)重組打造行業(yè)龍頭。著力推動(dòng)上市公司、國(guó)有企業(yè)并購(gòu)重組，支持有條件的上市公司開(kāi)展海外并購(gòu)。2018年推動(dòng)不少于30%上市公司啟動(dòng)并購(gòu)重組，再融資和并購(gòu)重組累計(jì)金額不少于300億元，打造一批市值千億、五百億級(jí)上市公司群體。
擴(kuò)大債券市場(chǎng)融資規(guī)模。力爭(zhēng)2018年全省債券融資發(fā)行規(guī)模突破2500億元，50%以上省屬大型國(guó)有企業(yè)、各市州符合條件的企業(yè)、信用評(píng)級(jí)在AA+以上的上市公司及其大股東實(shí)施債券發(fā)行計(jì)劃。