中國社會科學(xué)院

　　中國經(jīng)濟形勢分析與預(yù)測課題組

　　2017年以來，全球經(jīng)濟復(fù)蘇呈現(xiàn)出更多積極因素，經(jīng)濟繼續(xù)復(fù)蘇回升，經(jīng)濟信心轉(zhuǎn)向樂觀。2017年中國經(jīng)濟繼續(xù)保持在中高速適當(dāng)?shù)慕?jīng)濟增長區(qū)間，2018年中國經(jīng)濟增長將在新常態(tài)下運行在合理區(qū)間，就業(yè)、物價保持基本穩(wěn)定。

　　中國經(jīng)濟在合理區(qū)間運行

　　根據(jù)中國宏觀經(jīng)濟季度模型預(yù)測，2018年，我國GDP增長率為6.7%，比上年略微減少0.1個百分點。從定性分析上看，這種預(yù)測結(jié)果與供給側(cè)和需求側(cè)兩方面的現(xiàn)實情況相一致。

　　從供給側(cè)角度來看，決定經(jīng)濟增長的主要因素包括勞動力、資本和全要素生產(chǎn)率。由于我國勞動力供給自2012年進入拐點以來逐年持續(xù)下滑，近年來全要素生產(chǎn)率增長率維持低位運行；而資本存量增速也隨著固定資產(chǎn)投資增速的減弱而下滑，由于以上諸多因素短期內(nèi)很難顯著改變，這意味著2018年我國GDP潛在增長率依然在適當(dāng)區(qū)間內(nèi)小幅下滑。

　　從需求側(cè)角度來看，雖然美歐日代表的西方經(jīng)濟發(fā)達國家經(jīng)濟持續(xù)向好，外需不斷增加，但由于美國的“縮表加息”配合其“降稅減負”的產(chǎn)業(yè)政策可能會進一步促使資本和制造業(yè)不斷回流，從而使新興經(jīng)濟體外部融資條件收緊、投資使用成本上升、消費機會成本上升，甚至可能引發(fā)局部地區(qū)資產(chǎn)泡沫破裂，進而造成銀行壞賬增加、居民財富縮水等潛在金融風(fēng)險；而且隨著美國制造業(yè)的不斷復(fù)蘇和擴張，其外部需求將不斷減弱，并形成新的國際市場供給和加劇國際市場競爭。另外，由于上年較高的基數(shù)因素，也使得2018年我國外需增速有所回落。

　　從內(nèi)需來看，雖然以“互聯(lián)網(wǎng)+”為核心特征的消費新業(yè)態(tài)發(fā)展形勢欣欣向榮，高新技術(shù)制造業(yè)和高技術(shù)服務(wù)業(yè)投資高速發(fā)展，產(chǎn)業(yè)升級

　　加快，但總體而言，由于規(guī)模和時滯等因素，新的發(fā)展動能短期內(nèi)難以完全抵消結(jié)構(gòu)調(diào)整的負面影響，未能發(fā)揮決定性作用，新舊動能轉(zhuǎn)換不能一蹴而就；由于三四線城市缺少產(chǎn)業(yè)的有力支撐，并且隨著信貸政策收緊，在房地產(chǎn)調(diào)控措施趨緊的環(huán)境下，房地產(chǎn)銷售和投資將會逐步回落，而政府債務(wù)、赤字水平將限制基礎(chǔ)設(shè)施投資充分發(fā)揮作用，從而使2018年投資拉動作用或?qū)p弱；另外，由于國民收入分配問題依然沒有有效解決，政府、企業(yè)、居民收入分配依然存在較大失衡，從而限制居民消費的大幅提升。

　　2018年經(jīng)濟增長存在許多積極因素：我國新一輪對外開放（上海自貿(mào)區(qū)、外商投資新模式、結(jié)構(gòu)性改革），以及“一帶一路”的積極推進將穩(wěn)定和激發(fā)我國的外部需求；我國就業(yè)規(guī)模持續(xù)擴大，調(diào)查失業(yè)率保持在2013年以來的最低位，從而對社會穩(wěn)定、居民收入增長都起到關(guān)鍵作用；社會和平穩(wěn)定，居民收入穩(wěn)步增長，消費者預(yù)期穩(wěn)定，消費新業(yè)態(tài)高速發(fā)展，消費質(zhì)量不斷提升；雖然2018年翹尾因素將成為推動CPI上升的重要力量，而上游成本壓力不斷加大，但是目前供給充足，成本傳導(dǎo)較為緩慢，而國際原油供需將趨于平衡，原油價格基本穩(wěn)定，對國內(nèi)的輸入作用有限，從而使得我國物價水平總體依然保持平穩(wěn)。

　　從經(jīng)濟先行指數(shù)角度來看，通過經(jīng)濟先行指數(shù)來判斷經(jīng)濟運行趨勢，是國際學(xué)術(shù)界進行經(jīng)濟預(yù)測的方法之一，根據(jù)中國社科院數(shù)量與技術(shù)經(jīng)濟研究所的中國經(jīng)濟先行指數(shù)（該指數(shù)由21個子指標(biāo)構(gòu)成），我國的經(jīng)濟增速呈現(xiàn)微幅平穩(wěn)下滑的發(fā)展趨勢。具體指標(biāo)預(yù)測如下。

　　2018年，全社會固定資產(chǎn)投資將達到69.2萬億元，名義增長6.3%，實際增長2.4%，增速分別比2017年小幅回落0.7和0.2個百分點，其中，房地產(chǎn)固定資產(chǎn)投資、基礎(chǔ)設(shè)施固定資產(chǎn)投資、制造業(yè)固定資產(chǎn)投資和民間固定資產(chǎn)投資名義增速分別為5.1%、14.1%、3.6%和4.0%，整體而言，固定資產(chǎn)投資增速仍在小幅下滑。社會消費品零售總額將達到40.3萬億元，名義增長10.1%，實際增長8.7%，增速分別比上年小幅回落0.2和0.3個百分點，下降幅度逐漸收窄。居民消費價格指數(shù)（CPI）為2.0，比2017年增加0.4個百分點，依然處于溫和上漲階段。PPI為3.6，增幅比2017年大幅減少2.6個百分點，這意味著2018年工業(yè)品價格的上漲壓力將有所減緩。預(yù)計農(nóng)村居民人均純收入實際增長和城鎮(zhèn)居民人均可支配收入實際增長分別為6.8%和5.8%，農(nóng)村居民人均純收入實際增速持續(xù)八年高于城鎮(zhèn)居民人均可支配收入實際增速；財政收入18.3萬億元，增長5.7%，財政支出22.3萬億元，增長8.8%。下表中列出了2018年國民經(jīng)濟主要指標(biāo)的預(yù)測結(jié)果。

　　以稅制改革為重心促進財政政策更加積極有效

　　2017年上半年我國經(jīng)濟形勢雖然有所好轉(zhuǎn)，但仍面臨下行壓力，需要保持一定力度的擴張性財政政策穩(wěn)定經(jīng)濟增長。實施積極有效的財政政策，不但要求在財政支出方面保持適度的增速，并優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)、提高資金使用效率，更要求以稅制改革為重心，完善稅收體系，降低宏觀稅負，從而激發(fā)企業(yè)生產(chǎn)活力，增強居民購買力。

　　推進稅制改革，降低宏觀稅負。

　　宏觀稅負較重仍是我國保持經(jīng)濟增長、推進供給側(cè)改革需要解決的重要問題。我們將全國一般公共預(yù)算收入占GDP的比例作為宏觀稅負的指標(biāo)，2006年至2016年我國財政收入占GDP比例由17.7%上升到21.4%，這表示該口徑度量的宏觀稅負是提高的。從稅收承擔(dān)主體來看，不僅企業(yè)承擔(dān)稅負較高，居民的賦稅壓力也較為嚴重。整體來說，我國的稅收制度仍有一些不能適應(yīng)當(dāng)前經(jīng)濟形勢的部分。

　　總之，隨著各項改革進入深水區(qū)，我國需要進一步解決稅收體系中遺留的不適應(yīng)當(dāng)前經(jīng)濟形勢的各種問題，以提高宏觀調(diào)控有效性，推動經(jīng)濟發(fā)展。

　　采取多種措施促進財政政策積極有效。

　　第一，提高財政支出規(guī)模，保持3%的赤字率。過高的財政支出會提高赤字率進而增加財政風(fēng)險，因此近年來我國的赤字率保持在3%以下。

　　第二，提高資金使用效率，增強財政政策有效性。從財政支出的角度看，財政政策效果不只取決于支出規(guī)模，還在于財政資金的使用效率。尤其在目前財政支出增速有限的背景下，提高資金使用效率顯得更為重要。因此需要進一步探索科學(xué)的管理財政資金的辦法，減少財政資金閑置甚至浪費的情況。另一方面應(yīng)該推廣政府和社會資本合作模式，讓社會資本更多參與到基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等項目中來，一方面緩解政府資金投入的不足，另一方面將項目交由專業(yè)人員建設(shè)和運營可以有效控制風(fēng)險，提高效率。

　　第三，推進稅制改革，降低宏觀稅負。首先，我國稅收結(jié)構(gòu)中間接稅比重過高存在價格扭曲、再分配功能偏弱的缺陷；其次，整體來看，我國企業(yè)和居民承擔(dān)的宏觀稅負偏重；最后，我國個人所得稅增速長期高于人均可支配收入，表明個人所得稅在調(diào)節(jié)居民收入方面效果較差。因此推進稅制改革需要統(tǒng)一考慮稅收結(jié)構(gòu)，確定直接稅與間接稅的合理比例；減輕企業(yè)稅負，降低企業(yè)經(jīng)營成本；研究可以促進我國企業(yè)發(fā)展的包括增值稅、消費稅、企業(yè)所得稅、資源稅、環(huán)保稅等稅種在內(nèi)的稅收體系，優(yōu)化稅種和稅率結(jié)構(gòu)，增強企業(yè)競爭力，促進企業(yè)轉(zhuǎn)型升級；推進個人所得稅改革，以降低中低收入家庭稅收負擔(dān)為基本方向。

　　第四，完善環(huán)境保護稅實施方法，促進企業(yè)節(jié)能減排。降低企業(yè)能耗和污染是推進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)變增長方式的必由之路。我國《環(huán)境保護稅法》2018年1月1日在全國范圍內(nèi)開始正式實施，未來的節(jié)能減排工作需要以環(huán)境保護稅這種征收“矯正稅”的方式為核心，一方面完善稅法的具體實施方案和稅收標(biāo)準(zhǔn)，另一方面要減少其他節(jié)能減排的行政手段對市場經(jīng)濟的干預(yù)。

　　第五，合理利用稅收、社會保障、轉(zhuǎn)移支付等手段，進一步完善我國當(dāng)前的財政再分配效應(yīng)。一是優(yōu)化財政收入結(jié)構(gòu)，逐步提高直接稅和社會保障繳納的比重，同時相應(yīng)地逐步降低間接稅的比重，這一方面可以增加直接稅和社會保障繳納的正效應(yīng)，另一方面相應(yīng)地降低間接稅的負效應(yīng)。二是優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu)，逐步提高轉(zhuǎn)移支付和社會保障支出的比重，同時相應(yīng)地逐步降低一般性財政支出的比重，從而在財政支出端增加調(diào)節(jié)收入分配的正效應(yīng)。三是優(yōu)化個人所得稅制度，實現(xiàn)由分類稅制向綜合稅制的轉(zhuǎn)變，通過綜合收入、以家庭為單位納稅、完善費用扣除和稅收抵免、完善累進稅制等方面的改革，加大個人所得稅的累進性。四是優(yōu)化間接稅制度，降低間接稅的累退性和增加累進性，如對初級食品和普通藥品實行免征增值稅的政策，將更多的奢侈品消費納入到消費稅的征收范圍等。

　　協(xié)調(diào)貨幣政策和審慎監(jiān)管政策，穩(wěn)定流動性和風(fēng)險預(yù)期

　　要堅持穩(wěn)中求進、把握發(fā)展主動權(quán)，促進我國經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展和社會和諧穩(wěn)定，2018年必須加強對增長、就業(yè)、物價、國際收支等主要目標(biāo)的統(tǒng)籌平衡，在保持宏觀經(jīng)濟政策連續(xù)性穩(wěn)定性的同時，協(xié)調(diào)穩(wěn)健貨幣政策和審慎監(jiān)管政策，著力保持合理的流動性增速、防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險，穩(wěn)定流動性和風(fēng)險預(yù)期，提高金融服務(wù)實體經(jīng)濟的效率和水平。

　　第一，堅持貨幣政策穩(wěn)健性，加強貨幣政策目標(biāo)和操作彈性，保持流動性合理增長和預(yù)期穩(wěn)定。第二，創(chuàng)新金融調(diào)控差別化方式，發(fā)揮宏觀審慎監(jiān)管結(jié)構(gòu)性引導(dǎo)功能，支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。第三，完善金融市場基準(zhǔn)價格機制，優(yōu)化金融市場價格功能和社會融資成本。

　　推進利率市場化，擴大金融機構(gòu)利率自主定價權(quán)，目前的重點在于要繼續(xù)擴大金融機構(gòu)負債產(chǎn)品特別是社會存款的市場化定價范圍。沒有存款利率與貸款利率的市場均衡機制，單方面擴大金融機構(gòu)貸款利率自主權(quán)，需要依托金融機構(gòu)組成的市場定價自律和協(xié)調(diào)機制，否則社會融資成本會迅速提高從而損害實體經(jīng)濟發(fā)展。

　　在目前的國際經(jīng)濟格局下，貨幣政策和監(jiān)管政策的雙支柱框架必須促進內(nèi)外幣幣值穩(wěn)定的合理平衡，使人民幣匯率在市場機制下的雙向波動中合理平衡。容忍我國人民幣對美元匯率過度、過快調(diào)整，既損害人民幣匯率形成機制，也會對我國的外貿(mào)轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生不利影響。

　　我國的人民幣國際化進程取得一定進展，要繼續(xù)鼓勵擴大人民幣在跨境貿(mào)易和投資中的使用，但必須跟蹤國際經(jīng)貿(mào)動態(tài)對資本流動的

　　影響，加強對跨境資本的有效監(jiān)控。

　　穩(wěn)步推進創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，繼續(xù)加強供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革

　　第一，以新理念新思想新戰(zhàn)略深入推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。要用新理念新思想新戰(zhàn)略深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。去產(chǎn)能應(yīng)當(dāng)也必須立足于市場調(diào)節(jié)，把著力點放在完善使市場在資源配置中起決定性作用的體制機制上。降成本應(yīng)實行減稅降費與削減政府支出聯(lián)動，以政府支出規(guī)模的削減為企業(yè)降低稅費負擔(dān)騰挪空間。補短板要立足于經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)，從嚴重制約經(jīng)濟社會發(fā)展的重要領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)切入、從人民群眾迫切需要解決的突出問題切入，既補“硬”短板也補“軟”短板，既補發(fā)展短板也補制度短板。宏觀經(jīng)濟政策應(yīng)擺脫政策調(diào)整的局限，將政策調(diào)整與制度安排巧妙結(jié)合，以改革的辦法實現(xiàn)供求關(guān)系新的動態(tài)均衡。

　　第二，破解制約創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展的突出矛盾和薄弱環(huán)節(jié)，優(yōu)化創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展環(huán)境。當(dāng)前，制約我國創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展的突出矛盾和薄弱環(huán)節(jié)主要在于中小微企業(yè)普遍受到傳統(tǒng)金融機構(gòu)的融資歧視、知識產(chǎn)權(quán)保護力度不夠和高層次緊缺人才不足等方面。首先要豐富和創(chuàng)新中小微企業(yè)金融服務(wù)方式，解決其融資難題，促進中小微企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。其次，要加大知識產(chǎn)權(quán)保護力度。再次，要優(yōu)化人才引進政策，加大人才引進力度。

　　第三，完善戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)支持政策，促進政策實施并發(fā)揮效力。發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是培育新動能的重要抓手，是深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要途徑，也是培育國家競爭新優(yōu)勢的重要支撐。當(dāng)然，對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)某些領(lǐng)域可能的投資泡沫化傾向，也要通過公開數(shù)據(jù)透明信息及時作出預(yù)警，避免泡沫累積蔓延，促進行業(yè)健康有序發(fā)展。

　　第四，推進行政性壟斷基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的改革、開放與競爭。中國正處在高速增長期結(jié)束

　　后與成熟增長期到來之前的中速增長期區(qū)間，人均GDP從8000美元向50000美元追趕。在此階段，經(jīng)濟增長動能既來自于現(xiàn)有的傳統(tǒng)部門提升效率煥發(fā)新的活力，也來自于新興產(chǎn)業(yè)特別是服務(wù)業(yè)的發(fā)展、經(jīng)濟增長前沿的開拓性創(chuàng)新帶來的增長空間等。而這些均有賴于能源、電信、融資、物流、土地等壟斷性基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的改革、開放與競爭。中國制造業(yè)為經(jīng)濟增長貢獻了近三成的份額，但壟斷性基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的效率不高，導(dǎo)致制造業(yè)成本過高，也嚴重制約了制造業(yè)競爭力的提升。新興產(chǎn)業(yè)和前沿領(lǐng)域的開拓創(chuàng)新，更需要上述領(lǐng)域推進改革，放寬準(zhǔn)入限制，促進有效競爭，降低社會支付成本。

　　促進新舊動能轉(zhuǎn)換，壘實經(jīng)濟增長基礎(chǔ)

　　首先，從勞動力數(shù)量驅(qū)動向勞動力質(zhì)量驅(qū)動轉(zhuǎn)變。隨著人口老齡化的到來，人口撫養(yǎng)比將不斷增加，但是以教育年限增加為重要特征的人力資本質(zhì)量的增加將可以大大降低老年撫養(yǎng)比增加給經(jīng)濟增長帶來的危害。我們建議將義務(wù)教育年限擴大到12年，涵蓋高中教育。同時繼續(xù)免除公辦普通高中建檔立卡等家庭經(jīng)濟困難學(xué)生學(xué)雜費，提供住宿費、伙食補貼費、交通補貼費等，使他們不僅能夠上得了高中，還能上得起高中。

　　其次，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，積極發(fā)展新興領(lǐng)域。未來的新興領(lǐng)域主要包括：健康養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，由于中國日漸進入老齡社會，大量的老年人口必將催生巨大的老齡產(chǎn)業(yè)市場；新材料，主要包括石墨烯、碳纖維、新興膜材料和生物基材料，我國新材料領(lǐng)域的創(chuàng)新點將不斷涌現(xiàn)，新材料將成為數(shù)萬億元產(chǎn)值的市場；新能源，包括新能源汽車、鋰電池、超級電容等；機器人，中國人口老齡化問題日益突出、人工成本急劇上升以及整體經(jīng)濟結(jié)構(gòu)面臨轉(zhuǎn)型，機器人未來的崛起及其巨大的市場規(guī)模已經(jīng)被各大機構(gòu)認可；云計算和大數(shù)據(jù)，雖然我國云計算市場還處于萌芽期，但是其市場前景巨大；人工智能，人工智能重塑各行各業(yè)的大潮即將來襲，未來一段時間里，智能化大潮將會帶來巨大的投資市場；生命科學(xué)和生命技術(shù)，生物技術(shù)與生命科學(xué)無疑是大健康領(lǐng)域極為重要的投資方向，中國在這一領(lǐng)域完全可以說是大有可為；醫(yī)療器械，醫(yī)療器械市場在國內(nèi)起步較晚，但發(fā)展迅速，全球醫(yī)療器械市場規(guī)模大致為全球藥品市場規(guī)模的40%，而我國這一比例低于15%，隨著經(jīng)濟的發(fā)展以及國內(nèi)老齡化程度的提高，醫(yī)療器械市場發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

　　最后，增加研發(fā)強度，改革科研體制，促進全要素生產(chǎn)率提高。近些年來，隨著我國經(jīng)濟實力的日益增強，我國也加大了研發(fā)投入，但是由于科研管理體制改革滯后，使得科研產(chǎn)出與投入不相匹配?？蒲泄芾眢w制改革可以從如下幾個方面逐步推進，首先，項目經(jīng)費投入方面的改革；其次，改革科技評價體系和科技獎勵體制；再者，科研機構(gòu)和高等院校應(yīng)逐步實施去行政化改革，回歸學(xué)術(shù)本位。