中國社會科學院
中國經濟形勢分析與預測課題組
2017年以來，全球經濟復蘇呈現(xiàn)出更多積極因素，經濟繼續(xù)復蘇回升，經濟信心轉向樂觀。2017年中國經濟繼續(xù)保持在中高速適當?shù)慕洕鲩L區(qū)間，2018年中國經濟增長將在新常態(tài)下運行在合理區(qū)間，就業(yè)、物價保持基本穩(wěn)定。
中國經濟在合理區(qū)間運行
根據(jù)中國宏觀經濟季度模型預測，2018年，我國GDP增長率為6.7%，比上年略微減少0.1個百分點。從定性分析上看，這種預測結果與供給側和需求側兩方面的現(xiàn)實情況相一致。
從供給側角度來看，決定經濟增長的主要因素包括勞動力、資本和全要素生產率。由于我國勞動力供給自2012年進入拐點以來逐年持續(xù)下滑，近年來全要素生產率增長率維持低位運行；而資本存量增速也隨著固定資產投資增速的減弱而下滑，由于以上諸多因素短期內很難顯著改變，這意味著2018年我國GDP潛在增長率依然在適當區(qū)間內小幅下滑。
從需求側角度來看，雖然美歐日代表的西方經濟發(fā)達國家經濟持續(xù)向好，外需不斷增加，但由于美國的“縮表加息”配合其“降稅減負”的產業(yè)政策可能會進一步促使資本和制造業(yè)不斷回流，從而使新興經濟體外部融資條件收緊、投資使用成本上升、消費機會成本上升，甚至可能引發(fā)局部地區(qū)資產泡沫破裂，進而造成銀行壞賬增加、居民財富縮水等潛在金融風險；而且隨著美國制造業(yè)的不斷復蘇和擴張，其外部需求將不斷減弱，并形成新的國際市場供給和加劇國際市場競爭。另外，由于上年較高的基數(shù)因素，也使得2018年我國外需增速有所回落。
從內需來看，雖然以“互聯(lián)網+”為核心特征的消費新業(yè)態(tài)發(fā)展形勢欣欣向榮，高新技術制造業(yè)和高技術服務業(yè)投資高速發(fā)展，產業(yè)升級
加快，但總體而言，由于規(guī)模和時滯等因素，新的發(fā)展動能短期內難以完全抵消結構調整的負面影響，未能發(fā)揮決定性作用，新舊動能轉換不能一蹴而就；由于三四線城市缺少產業(yè)的有力支撐，并且隨著信貸政策收緊，在房地產調控措施趨緊的環(huán)境下，房地產銷售和投資將會逐步回落，而政府債務、赤字水平將限制基礎設施投資充分發(fā)揮作用，從而使2018年投資拉動作用或將減弱；另外，由于國民收入分配問題依然沒有有效解決，政府、企業(yè)、居民收入分配依然存在較大失衡，從而限制居民消費的大幅提升。
2018年經濟增長存在許多積極因素：我國新一輪對外開放（上海自貿區(qū)、外商投資新模式、結構性改革），以及“一帶一路”的積極推進將穩(wěn)定和激發(fā)我國的外部需求；我國就業(yè)規(guī)模持續(xù)擴大，調查失業(yè)率保持在2013年以來的最低位，從而對社會穩(wěn)定、居民收入增長都起到關鍵作用；社會和平穩(wěn)定，居民收入穩(wěn)步增長，消費者預期穩(wěn)定，消費新業(yè)態(tài)高速發(fā)展，消費質量不斷提升；雖然2018年翹尾因素將成為推動CPI上升的重要力量，而上游成本壓力不斷加大，但是目前供給充足，成本傳導較為緩慢，而國際原油供需將趨于平衡，原油價格基本穩(wěn)定，對國內的輸入作用有限，從而使得我國物價水平總體依然保持平穩(wěn)。
從經濟先行指數(shù)角度來看，通過經濟先行指數(shù)來判斷經濟運行趨勢，是國際學術界進行經濟預測的方法之一，根據(jù)中國社科院數(shù)量與技術經濟研究所的中國經濟先行指數(shù)（該指數(shù)由21個子指標構成），我國的經濟增速呈現(xiàn)微幅平穩(wěn)下滑的發(fā)展趨勢。具體指標預測如下。
2018年，全社會固定資產投資將達到69.2萬億元，名義增長6.3%，實際增長2.4%，增速分別比2017年小幅回落0.7和0.2個百分點，其中，房地產固定資產投資、基礎設施固定資產投資、制造業(yè)固定資產投資和民間固定資產投資名義增速分別為5.1%、14.1%、3.6%和4.0%，整體而言，固定資產投資增速仍在小幅下滑。社會消費品零售總額將達到40.3萬億元，名義增長10.1%，實際增長8.7%，增速分別比上年小幅回落0.2和0.3個百分點，下降幅度逐漸收窄。居民消費價格指數(shù)（CPI）為2.0，比2017年增加0.4個百分點，依然處于溫和上漲階段。PPI為3.6，增幅比2017年大幅減少2.6個百分點，這意味著2018年工業(yè)品價格的上漲壓力將有所減緩。預計農村居民人均純收入實際增長和城鎮(zhèn)居民人均可支配收入實際增長分別為6.8%和5.8%，農村居民人均純收入實際增速持續(xù)八年高于城鎮(zhèn)居民人均可支配收入實際增速；財政收入18.3萬億元，增長5.7%，財政支出22.3萬億元，增長8.8%。下表中列出了2018年國民經濟主要指標的預測結果。
以稅制改革為重心促進財政政策更加積極有效
2017年上半年我國經濟形勢雖然有所好轉，但仍面臨下行壓力，需要保持一定力度的擴張性財政政策穩(wěn)定經濟增長。實施積極有效的財政政策，不但要求在財政支出方面保持適度的增速，并優(yōu)化支出結構、提高資金使用效率，更要求以稅制改革為重心，完善稅收體系，降低宏觀稅負，從而激發(fā)企業(yè)生產活力，增強居民購買力。
推進稅制改革，降低宏觀稅負。
宏觀稅負較重仍是我國保持經濟增長、推進供給側改革需要解決的重要問題。我們將全國一般公共預算收入占GDP的比例作為宏觀稅負的指標，2006年至2016年我國財政收入占GDP比例由17.7%上升到21.4%，這表示該口徑度量的宏觀稅負是提高的。從稅收承擔主體來看，不僅企業(yè)承擔稅負較高，居民的賦稅壓力也較為嚴重。整體來說，我國的稅收制度仍有一些不能適應當前經濟形勢的部分。
總之，隨著各項改革進入深水區(qū)，我國需要進一步解決稅收體系中遺留的不適應當前經濟形勢的各種問題，以提高宏觀調控有效性，推動經濟發(fā)展。
采取多種措施促進財政政策積極有效。
第一，提高財政支出規(guī)模，保持3%的赤字率。過高的財政支出會提高赤字率進而增加財政風險，因此近年來我國的赤字率保持在3%以下。
第二，提高資金使用效率，增強財政政策有效性。從財政支出的角度看，財政政策效果不只取決于支出規(guī)模，還在于財政資金的使用效率。尤其在目前財政支出增速有限的背景下，提高資金使用效率顯得更為重要。因此需要進一步探索科學的管理財政資金的辦法，減少財政資金閑置甚至浪費的情況。另一方面應該推廣政府和社會資本合作模式，讓社會資本更多參與到基礎設施建設等項目中來，一方面緩解政府資金投入的不足，另一方面將項目交由專業(yè)人員建設和運營可以有效控制風險，提高效率。
第三，推進稅制改革，降低宏觀稅負。首先，我國稅收結構中間接稅比重過高存在價格扭曲、再分配功能偏弱的缺陷；其次，整體來看，我國企業(yè)和居民承擔的宏觀稅負偏重；最后，我國個人所得稅增速長期高于人均可支配收入，表明個人所得稅在調節(jié)居民收入方面效果較差。因此推進稅制改革需要統(tǒng)一考慮稅收結構，確定直接稅與間接稅的合理比例；減輕企業(yè)稅負，降低企業(yè)經營成本；研究可以促進我國企業(yè)發(fā)展的包括增值稅、消費稅、企業(yè)所得稅、資源稅、環(huán)保稅等稅種在內的稅收體系，優(yōu)化稅種和稅率結構，增強企業(yè)競爭力，促進企業(yè)轉型升級；推進個人所得稅改革，以降低中低收入家庭稅收負擔為基本方向。
第四，完善環(huán)境保護稅實施方法，促進企業(yè)節(jié)能減排。降低企業(yè)能耗和污染是推進經濟結構調整、轉變增長方式的必由之路。我國《環(huán)境保護稅法》2018年1月1日在全國范圍內開始正式實施，未來的節(jié)能減排工作需要以環(huán)境保護稅這種征收“矯正稅”的方式為核心，一方面完善稅法的具體實施方案和稅收標準，另一方面要減少其他節(jié)能減排的行政手段對市場經濟的干預。
第五，合理利用稅收、社會保障、轉移支付等手段，進一步完善我國當前的財政再分配效應。一是優(yōu)化財政收入結構，逐步提高直接稅和社會保障繳納的比重，同時相應地逐步降低間接稅的比重，這一方面可以增加直接稅和社會保障繳納的正效應，另一方面相應地降低間接稅的負效應。二是優(yōu)化財政支出結構，逐步提高轉移支付和社會保障支出的比重，同時相應地逐步降低一般性財政支出的比重，從而在財政支出端增加調節(jié)收入分配的正效應。三是優(yōu)化個人所得稅制度，實現(xiàn)由分類稅制向綜合稅制的轉變，通過綜合收入、以家庭為單位納稅、完善費用扣除和稅收抵免、完善累進稅制等方面的改革，加大個人所得稅的累進性。四是優(yōu)化間接稅制度，降低間接稅的累退性和增加累進性，如對初級食品和普通藥品實行免征增值稅的政策，將更多的奢侈品消費納入到消費稅的征收范圍等。
協(xié)調貨幣政策和審慎監(jiān)管政策，穩(wěn)定流動性和風險預期
要堅持穩(wěn)中求進、把握發(fā)展主動權，促進我國經濟持續(xù)健康發(fā)展和社會和諧穩(wěn)定，2018年必須加強對增長、就業(yè)、物價、國際收支等主要目標的統(tǒng)籌平衡，在保持宏觀經濟政策連續(xù)性穩(wěn)定性的同時，協(xié)調穩(wěn)健貨幣政策和審慎監(jiān)管政策，著力保持合理的流動性增速、防范系統(tǒng)性金融風險，穩(wěn)定流動性和風險預期，提高金融服務實體經濟的效率和水平。
第一，堅持貨幣政策穩(wěn)健性，加強貨幣政策目標和操作彈性，保持流動性合理增長和預期穩(wěn)定。第二，創(chuàng)新金融調控差別化方式，發(fā)揮宏觀審慎監(jiān)管結構性引導功能，支持產業(yè)結構優(yōu)化升級。第三，完善金融市場基準價格機制，優(yōu)化金融市場價格功能和社會融資成本。
推進利率市場化，擴大金融機構利率自主定價權，目前的重點在于要繼續(xù)擴大金融機構負債產品特別是社會存款的市場化定價范圍。沒有存款利率與貸款利率的市場均衡機制，單方面擴大金融機構貸款利率自主權，需要依托金融機構組成的市場定價自律和協(xié)調機制，否則社會融資成本會迅速提高從而損害實體經濟發(fā)展。
在目前的國際經濟格局下，貨幣政策和監(jiān)管政策的雙支柱框架必須促進內外幣幣值穩(wěn)定的合理平衡，使人民幣匯率在市場機制下的雙向波動中合理平衡。容忍我國人民幣對美元匯率過度、過快調整，既損害人民幣匯率形成機制，也會對我國的外貿轉型和經濟發(fā)展產生不利影響。
我國的人民幣國際化進程取得一定進展，要繼續(xù)鼓勵擴大人民幣在跨境貿易和投資中的使用，但必須跟蹤國際經貿動態(tài)對資本流動的
影響，加強對跨境資本的有效監(jiān)控。
穩(wěn)步推進創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略，繼續(xù)加強供給側結構性改革
第一，以新理念新思想新戰(zhàn)略深入推進供給側結構性改革。要用新理念新思想新戰(zhàn)略深化供給側結構性改革。去產能應當也必須立足于市場調節(jié)，把著力點放在完善使市場在資源配置中起決定性作用的體制機制上。降成本應實行減稅降費與削減政府支出聯(lián)動，以政府支出規(guī)模的削減為企業(yè)降低稅費負擔騰挪空間。補短板要立足于經濟發(fā)展新常態(tài)，從嚴重制約經濟社會發(fā)展的重要領域和關鍵環(huán)節(jié)切入、從人民群眾迫切需要解決的突出問題切入，既補“硬”短板也補“軟”短板，既補發(fā)展短板也補制度短板。宏觀經濟政策應擺脫政策調整的局限，將政策調整與制度安排巧妙結合，以改革的辦法實現(xiàn)供求關系新的動態(tài)均衡。
第二，破解制約創(chuàng)新驅動發(fā)展的突出矛盾和薄弱環(huán)節(jié)，優(yōu)化創(chuàng)新驅動發(fā)展環(huán)境。當前，制約我國創(chuàng)新驅動發(fā)展的突出矛盾和薄弱環(huán)節(jié)主要在于中小微企業(yè)普遍受到傳統(tǒng)金融機構的融資歧視、知識產權保護力度不夠和高層次緊缺人才不足等方面。首先要豐富和創(chuàng)新中小微企業(yè)金融服務方式，解決其融資難題，促進中小微企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。其次，要加大知識產權保護力度。再次，要優(yōu)化人才引進政策，加大人才引進力度。
第三，完善戰(zhàn)略性新興產業(yè)支持政策，促進政策實施并發(fā)揮效力。發(fā)展戰(zhàn)略性新興產業(yè)是培育新動能的重要抓手，是深化供給側結構性改革的重要途徑，也是培育國家競爭新優(yōu)勢的重要支撐。當然，對戰(zhàn)略性新興產業(yè)某些領域可能的投資泡沫化傾向，也要通過公開數(shù)據(jù)透明信息及時作出預警，避免泡沫累積蔓延，促進行業(yè)健康有序發(fā)展。
第四，推進行政性壟斷基礎產業(yè)領域的改革、開放與競爭。中國正處在高速增長期結束
后與成熟增長期到來之前的中速增長期區(qū)間，人均GDP從8000美元向50000美元追趕。在此階段，經濟增長動能既來自于現(xiàn)有的傳統(tǒng)部門提升效率煥發(fā)新的活力，也來自于新興產業(yè)特別是服務業(yè)的發(fā)展、經濟增長前沿的開拓性創(chuàng)新帶來的增長空間等。而這些均有賴于能源、電信、融資、物流、土地等壟斷性基礎產業(yè)的改革、開放與競爭。中國制造業(yè)為經濟增長貢獻了近三成的份額，但壟斷性基礎產業(yè)的效率不高，導致制造業(yè)成本過高，也嚴重制約了制造業(yè)競爭力的提升。新興產業(yè)和前沿領域的開拓創(chuàng)新，更需要上述領域推進改革，放寬準入限制，促進有效競爭，降低社會支付成本。
促進新舊動能轉換，壘實經濟增長基礎
首先，從勞動力數(shù)量驅動向勞動力質量驅動轉變。隨著人口老齡化的到來，人口撫養(yǎng)比將不斷增加，但是以教育年限增加為重要特征的人力資本質量的增加將可以大大降低老年撫養(yǎng)比增加給經濟增長帶來的危害。我們建議將義務教育年限擴大到12年，涵蓋高中教育。同時繼續(xù)免除公辦普通高中建檔立卡等家庭經濟困難學生學雜費，提供住宿費、伙食補貼費、交通補貼費等，使他們不僅能夠上得了高中，還能上得起高中。
其次，優(yōu)化投資結構，積極發(fā)展新興領域。未來的新興領域主要包括：健康養(yǎng)老產業(yè)，由于中國日漸進入老齡社會，大量的老年人口必將催生巨大的老齡產業(yè)市場；新材料，主要包括石墨烯、碳纖維、新興膜材料和生物基材料，我國新材料領域的創(chuàng)新點將不斷涌現(xiàn)，新材料將成為數(shù)萬億元產值的市場；新能源，包括新能源汽車、鋰電池、超級電容等；機器人，中國人口老齡化問題日益突出、人工成本急劇上升以及整體經濟結構面臨轉型，機器人未來的崛起及其巨大的市場規(guī)模已經被各大機構認可；云計算和大數(shù)據(jù)，雖然我國云計算市場還處于萌芽期，但是其市場前景巨大；人工智能，人工智能重塑各行各業(yè)的大潮即將來襲，未來一段時間里，智能化大潮將會帶來巨大的投資市場；生命科學和生命技術，生物技術與生命科學無疑是大健康領域極為重要的投資方向，中國在這一領域完全可以說是大有可為；醫(yī)療器械，醫(yī)療器械市場在國內起步較晚，但發(fā)展迅速，全球醫(yī)療器械市場規(guī)模大致為全球藥品市場規(guī)模的40%，而我國這一比例低于15%，隨著經濟的發(fā)展以及國內老齡化程度的提高，醫(yī)療器械市場發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>
最后，增加研發(fā)強度，改革科研體制，促進全要素生產率提高。近些年來，隨著我國經濟實力的日益增強，我國也加大了研發(fā)投入，但是由于科研管理體制改革滯后，使得科研產出與投入不相匹配。科研管理體制改革可以從如下幾個方面逐步推進，首先，項目經費投入方面的改革；其次，改革科技評價體系和科技獎勵體制；再者，科研機構和高等院校應逐步實施去行政化改革，回歸學術本位。