今年以來，黑色產(chǎn)業(yè)鏈商品期貨價(jià)格一波三折，波動(dòng)幅度較大。
文華財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，2018年以來，煤炭板塊指數(shù)先揚(yáng)后抑，1月中旬最低至193.88點(diǎn)，于春節(jié)后達(dá)到最高215.48點(diǎn)，最新收?qǐng)?bào)于192.67點(diǎn)，累計(jì)下跌2.12%；建材板塊指數(shù)橫盤震蕩后小幅沖高回落，3月1日達(dá)到階段高點(diǎn)172.13點(diǎn)，最新收?qǐng)?bào)于162.57點(diǎn)，累計(jì)下跌2.16%。
A股標(biāo)的方面，相關(guān)指數(shù)亦出現(xiàn)較為明顯的波動(dòng)。Wind數(shù)據(jù)顯示，申萬一級(jí)采掘指數(shù)今年以來先揚(yáng)后抑，整體在3174-3789點(diǎn)區(qū)間運(yùn)行，最新收?qǐng)?bào)3276.24點(diǎn)；鋼鐵指數(shù)波動(dòng)更為劇烈，整體在3074-3545點(diǎn)區(qū)間運(yùn)行，最新收?qǐng)?bào)3168點(diǎn)。
黑色商品價(jià)格的大幅波動(dòng)，也給相關(guān)企業(yè)經(jīng)營帶來了很多不確定性。山金期貨研究所所長曹有明表示，黑色商品價(jià)格的大幅波動(dòng)，一方面，使得企業(yè)更加難以管控原材料采購成本；另一方面，如果產(chǎn)成品價(jià)格大幅下降，企業(yè)的利潤也會(huì)大幅下降。“可以說，黑色產(chǎn)業(yè)鏈商品價(jià)格的大幅波動(dòng)，使得企業(yè)面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大大增加，進(jìn)而會(huì)影響企業(yè)之間的差距，因此，能不能踏準(zhǔn)市場(chǎng)節(jié)奏將成為影響企業(yè)經(jīng)營績效的重要的因素。”
從整體上來看，“近兩年是鋼鐵業(yè)難得的好時(shí)光，鋼鐵業(yè)利潤維持高位，鋼鐵價(jià)格整體上也呈現(xiàn)出震蕩上行的大趨勢(shì)。”西南期貨高級(jí)研究員夏學(xué)釗表示?！?/span>
不過，進(jìn)入今年3月份以來，隨著螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格下跌，煉鋼利潤也出現(xiàn)小幅下降。據(jù)華泰期貨研究院煤焦高級(jí)分析師尉俊毅介紹，3月份以來，螺紋鋼利潤累計(jì)下降約200元/噸，各地?zé)峋砝麧櫹陆?50-200元/噸，螺紋鋼、熱軋期貨1805合約盤面煉鋼利潤下降120元/噸左右。
國信證券鋼鐵行業(yè)分析師王念春表示，進(jìn)入采暖季以來，生鐵產(chǎn)能雖然得到有效控制，但在高利潤的刺激下，粗鋼產(chǎn)量并未明顯收縮。2月中旬，中國重點(diǎn)大中型企業(yè)粗鋼產(chǎn)量達(dá)1799.63萬噸，遠(yuǎn)高于前兩年同期粗鋼產(chǎn)量。在高產(chǎn)量持續(xù)的情況下，春節(jié)期間，鋼材庫存大幅累積，需要較長時(shí)間消化。春節(jié)后市場(chǎng)壓力較大，且需求啟動(dòng)慢于預(yù)期，因此高庫存抑制了鋼價(jià)反彈。
不僅價(jià)格波動(dòng)劇烈，而且從近幾年黑色商品價(jià)格季節(jié)性運(yùn)行特征來看，還出現(xiàn)“淡季不淡、旺季不旺”情況。“在淡季中，黑色商品價(jià)格比較堅(jiān)挺，而在消費(fèi)旺季，價(jià)格則表現(xiàn)疲弱。”曹有明說。
黑色商品價(jià)格“不按季節(jié)性套路出牌”，更是給相關(guān)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平提出了更高層次的要求。
文華財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，2018年以來，煤炭板塊指數(shù)先揚(yáng)后抑，1月中旬最低至193.88點(diǎn)，于春節(jié)后達(dá)到最高215.48點(diǎn)，最新收?qǐng)?bào)于192.67點(diǎn)，累計(jì)下跌2.12%；建材板塊指數(shù)橫盤震蕩后小幅沖高回落，3月1日達(dá)到階段高點(diǎn)172.13點(diǎn)，最新收?qǐng)?bào)于162.57點(diǎn)，累計(jì)下跌2.16%。
A股標(biāo)的方面，相關(guān)指數(shù)亦出現(xiàn)較為明顯的波動(dòng)。Wind數(shù)據(jù)顯示，申萬一級(jí)采掘指數(shù)今年以來先揚(yáng)后抑，整體在3174-3789點(diǎn)區(qū)間運(yùn)行，最新收?qǐng)?bào)3276.24點(diǎn)；鋼鐵指數(shù)波動(dòng)更為劇烈，整體在3074-3545點(diǎn)區(qū)間運(yùn)行，最新收?qǐng)?bào)3168點(diǎn)。
黑色商品價(jià)格的大幅波動(dòng)，也給相關(guān)企業(yè)經(jīng)營帶來了很多不確定性。山金期貨研究所所長曹有明表示，黑色商品價(jià)格的大幅波動(dòng)，一方面，使得企業(yè)更加難以管控原材料采購成本；另一方面，如果產(chǎn)成品價(jià)格大幅下降，企業(yè)的利潤也會(huì)大幅下降。“可以說，黑色產(chǎn)業(yè)鏈商品價(jià)格的大幅波動(dòng)，使得企業(yè)面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大大增加，進(jìn)而會(huì)影響企業(yè)之間的差距，因此，能不能踏準(zhǔn)市場(chǎng)節(jié)奏將成為影響企業(yè)經(jīng)營績效的重要的因素。”
從整體上來看，“近兩年是鋼鐵業(yè)難得的好時(shí)光，鋼鐵業(yè)利潤維持高位，鋼鐵價(jià)格整體上也呈現(xiàn)出震蕩上行的大趨勢(shì)。”西南期貨高級(jí)研究員夏學(xué)釗表示?！?/span>
不過，進(jìn)入今年3月份以來，隨著螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格下跌，煉鋼利潤也出現(xiàn)小幅下降。據(jù)華泰期貨研究院煤焦高級(jí)分析師尉俊毅介紹，3月份以來，螺紋鋼利潤累計(jì)下降約200元/噸，各地?zé)峋砝麧櫹陆?50-200元/噸，螺紋鋼、熱軋期貨1805合約盤面煉鋼利潤下降120元/噸左右。
國信證券鋼鐵行業(yè)分析師王念春表示，進(jìn)入采暖季以來，生鐵產(chǎn)能雖然得到有效控制，但在高利潤的刺激下，粗鋼產(chǎn)量并未明顯收縮。2月中旬，中國重點(diǎn)大中型企業(yè)粗鋼產(chǎn)量達(dá)1799.63萬噸，遠(yuǎn)高于前兩年同期粗鋼產(chǎn)量。在高產(chǎn)量持續(xù)的情況下，春節(jié)期間，鋼材庫存大幅累積，需要較長時(shí)間消化。春節(jié)后市場(chǎng)壓力較大，且需求啟動(dòng)慢于預(yù)期，因此高庫存抑制了鋼價(jià)反彈。
不僅價(jià)格波動(dòng)劇烈，而且從近幾年黑色商品價(jià)格季節(jié)性運(yùn)行特征來看，還出現(xiàn)“淡季不淡、旺季不旺”情況。“在淡季中，黑色商品價(jià)格比較堅(jiān)挺，而在消費(fèi)旺季，價(jià)格則表現(xiàn)疲弱。”曹有明說。
黑色商品價(jià)格“不按季節(jié)性套路出牌”，更是給相關(guān)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平提出了更高層次的要求。
