人民幣匯率6月的強(qiáng)勢局面能否持續(xù)?受訪的外匯交易員稱，6月份人民幣匯率出現(xiàn)明顯反彈，反映出市場對利好風(fēng)向已有所預(yù)判。不僅如此，G20峰會釋放出的部分積極信號超出市場預(yù)期。

　　大華銀行(集團(tuán))環(huán)球經(jīng)濟(jì)與市場研究部主管全德健在接受采訪時(shí)表示，短期內(nèi)，人民幣匯率將受益于外部環(huán)境的改善，中長期或?qū)㈤_啟緩慢升值通道。

　　市場信心回溫

　　回顧今年上半年，受市場情緒沖擊，人民幣匯率走勢波動較大。

　　一季度在岸人民幣對美元易漲難跌，一度升至3月21日的6.6689，隨后進(jìn)入橫盤調(diào)整階段。從5月份初起，人民幣對美元走出了一輪貶值行情，一路急挫至6.9366水平。

　　進(jìn)入6月以來，市場信心回暖，人民幣匯率大舉反攻，僅6月19日和6月20日，在岸人民幣匯率兩個(gè)交易日勁升800點(diǎn)。上周五是今年上半年最后一個(gè)交易日，在岸人民幣匯率盤中沖擊6.8593，重返今年年初水平。

　　與之相呼應(yīng)的是，美元指數(shù)持續(xù)走弱至96一線。“6月美聯(lián)儲議息會議釋放了強(qiáng)烈的‘鴿派’信號，有助于修復(fù)全球金融市場的風(fēng)險(xiǎn)偏好，也使得短期內(nèi)美元支撐減弱，疊加外部風(fēng)險(xiǎn)壓力緩解，短期內(nèi)有助于舒緩人民幣快速貶值的壓力。”招銀國際研究部稱。

　　渣打在中國中小企業(yè)信心指數(shù)報(bào)告中表示，6月市場情緒已逐步企穩(wěn)，表明近期逆周期措施已有效錨定市場預(yù)期。其中，離岸央票作為匯率穩(wěn)定利器功不可沒。

　　6月26日，人民銀行宣布在我國香港成功發(fā)行了1個(gè)月期和6個(gè)月期等兩期人民幣央行票據(jù)，共300億元，吸引了離岸市場投資者踴躍認(rèn)購，全場投標(biāo)總量超過850億元。

　　據(jù)香港金管局統(tǒng)計(jì)，截至6月11日，離岸人民幣存款規(guī)模6122.94億元，其中流動性強(qiáng)的活期存款僅2151.78億元。“離岸人民幣市場規(guī)模不大，隨著離岸央票發(fā)行節(jié)奏加快，規(guī)模擴(kuò)大，收緊離岸人民幣流動性的效用更為顯著，可有效防范外匯市場出現(xiàn)嚴(yán)重的順周期行為。”某銀行外匯交易主管表示。

　　全球資本重返新興市場

　　近期利好消息頻傳，對市場而言無疑是一個(gè)鼓舞。那么，未來人民幣匯率反彈行情能否延續(xù)?

　　短期看，招商銀行首席外匯分析師李劉陽表示，G20峰會釋放的積極信號將繼續(xù)帶動人民幣匯率升向6.80這一區(qū)域。“從中長期看，如果美聯(lián)儲開啟降息周期壓制美元匯率，人民幣匯率將逐步向5月初前的水平進(jìn)一步反彈。”

　　從資本流入的角度來看，國際金融協(xié)會(IIF)董事總經(jīng)理兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Robin Brooks在報(bào)告中表示，流入中國和其他新興市場的資金大幅反彈，或表明投資者預(yù)計(jì)全球資本將重新押注新興市場。

　　目前，新興市場對全球經(jīng)濟(jì)增長的邊際貢獻(xiàn)已經(jīng)超過60%，中國又是新興市場中的一個(gè)佼佼者，全球資金的重新配置有望帶來可觀的外資流入。這也將成為支撐人民幣匯率回升的重要因素。

　　“受益于人民幣資產(chǎn)納入多個(gè)國際指數(shù)或納入比例提升，境外資金被動流入的規(guī)模將大幅增加，保守估計(jì)在1000億美元以上。而且，境外資金大概率將繼續(xù)主動增配人民幣資產(chǎn)。”莫尼塔研究董事長兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鐘正生認(rèn)為。