10月23日消息，據(jù)香港信報(bào)報(bào)道，螞蟻集團(tuán)將于下周招股，上市估值逐漸清晰，該股昨日開(kāi)展上市前推介，兩間承銷(xiāo)商瑞信及摩根士丹利給予螞蟻的估值分別為3800億至4610億美元（約2.96萬(wàn)億至3.6萬(wàn)億元），以及3330億至4570億美元（約2.6萬(wàn)億至3.56萬(wàn)億元），與較早前傳出估值目標(biāo)2800億美元高出至少33%。而大摩給予的估值相當(dāng)于明年預(yù)測(cè)市盈率32.9倍至45.2倍。據(jù)悉，螞蟻由原本初步計(jì)劃11月6日掛牌，現(xiàn)將提前一日至11月5日，另消息指已加入10個(gè)新的聯(lián)席賬簿管理人。
早前市傳螞蟻第二度調(diào)高上市估值目標(biāo)至2800億美元。 路透旗下IFR引述接近螞蟻IPO人士報(bào)道，此次螞蟻估值將介于2500億至3000億美元（約1.95萬(wàn)億至2.34萬(wàn)億元），惟兩間承銷(xiāo)商給予的估值更高。此外，螞蟻已聘請(qǐng)10個(gè)新的聯(lián)席賬簿管理人，包括瑞信、建銀國(guó)際、農(nóng)銀國(guó)際及法巴等。
明年預(yù)測(cè)市盈率達(dá)45倍
大摩報(bào)告指出，螞蟻是中國(guó)領(lǐng)先的電子支付及金融平臺(tái)，預(yù)期2019年至2022年收入的年復(fù)合增長(zhǎng)率為35%；經(jīng)調(diào)整純利的年復(fù)合增長(zhǎng)率為55%，明年經(jīng)調(diào)整純利將達(dá)680億元人民幣，2022年更達(dá)890億元人民幣。大摩表示，以現(xiàn)金流折現(xiàn)（DCF）的估值模型計(jì)算，螞蟻直至今年底的估值為3330億至4570億美元，相當(dāng)于明年預(yù)測(cè)市盈率32.9倍至45.2倍，2022年的預(yù)測(cè)市盈率為25.2倍至34.6倍。
IFR引述瑞信報(bào)告預(yù)計(jì)，螞蟻估值將介乎3800億至4610億美元，估計(jì)今年全年盈利按年可飆1.41倍至433億元人民幣；假設(shè)螞蟻今年至2022年盈利的年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)32%，其目標(biāo)市盈率可達(dá)38倍至45倍。
瑞信亦比較目前阿里巴巴（09988）、騰訊（00700）、京東（09618）、美團(tuán)（03690）及拼多多的市盈增長(zhǎng)率（PEG），平均為1.2倍，低于國(guó)際科網(wǎng)龍(17.26, -0.02, -0.12%)頭亞馬遜、谷歌及Facebook等平均的1.6倍，故相信螞蟻的PEG可達(dá)1.2倍至1.4倍。
鵬格斯資產(chǎn)管理首席投資總監(jiān)李浩德認(rèn)為，跟其他IPO不同，投資者對(duì)螞蟻定價(jià)或估值的敏感度已十分低。
