多項指標(biāo)暖風(fēng)勁吹

　　近期公布的多項經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均不同程度地反映出經(jīng)濟(jì)向好勢頭延續(xù)，多項制造業(yè)指標(biāo)向好，實體經(jīng)濟(jì)回暖跡象明顯。

　　3月制造業(yè)PMI升至近3年最高，非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)也升至近3年的高點。

　　“中國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好的運行態(tài)勢已經(jīng)初步確立。”國務(wù)院發(fā)展研究中心研究員張立群說，當(dāng)前國內(nèi)外市場需求形勢比較穩(wěn)定，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營繼續(xù)恢復(fù)，市場供求關(guān)系正在發(fā)生積極調(diào)整，工業(yè)品價格上漲壓力有所下降。

　　高頻數(shù)據(jù)顯示，3月份鋼鐵、焦化企業(yè)開工率提高，粗鋼產(chǎn)量和電廠耗煤量環(huán)比增速保持穩(wěn)定，華北、華東、東北地區(qū)水泥價格明顯反彈。2月汽車銷售數(shù)據(jù)已經(jīng)明顯回升，可以預(yù)計其對整體消費的沖擊將逐步減弱。

　　同時，挖掘機(jī)指數(shù)等非官方統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯現(xiàn)中國經(jīng)濟(jì)的積極勢頭，多項信心指數(shù)大幅上升。中國工程機(jī)械協(xié)會最新數(shù)據(jù)顯示，1月，25家納入統(tǒng)計的挖掘機(jī)企業(yè)累計銷售挖掘機(jī)超過4500臺，同比增長54%;2月，國內(nèi)挖掘機(jī)銷售總量為14530臺，增長297.6%。

　　瑞穗證券亞洲有限公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光稱，在公路、橋梁、建筑等工程建設(shè)中，約60%的土方量是用挖掘機(jī)械完成的，亮麗的“挖掘機(jī)指數(shù)”是中國經(jīng)濟(jì)某一側(cè)面的“溫度計”，意味著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇強(qiáng)于預(yù)期。

　　工業(yè)回暖，是一季度中國經(jīng)濟(jì)運行中的一大亮點。盡管3月份數(shù)據(jù)尚未公布，但今年前兩月，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額同比大增31.5%，增速比上年12月份加快29.2個百分點，比上年全年加快23個百分點。此外，工業(yè)生產(chǎn)也在穩(wěn)中有進(jìn)，前兩月全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.3%，比上年同期加快0.9個百分點。

　　華融證券伍戈表示，目前，工業(yè)生產(chǎn)較為旺盛，工業(yè)品價格處于高位，短期經(jīng)濟(jì)動能仍然較強(qiáng)。

　　一季度GDP增速或達(dá)6.8%

　　目前，市場對宏觀經(jīng)濟(jì)短期向好、一季度經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)開局良好達(dá)成共識。

　　“一季度經(jīng)濟(jì)增長6.8%左右。”國家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測部祝寶良預(yù)計，從經(jīng)濟(jì)增長看，我國經(jīng)濟(jì)總體上仍延續(xù)2016年下半年以來“供給側(cè)企穩(wěn)，需求側(cè)乏力”的特點，說明當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)主要是企業(yè)增加庫存的結(jié)果，一旦庫存在今年上半年調(diào)整結(jié)束，經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入趨緩階段。因此，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定特別是工業(yè)企穩(wěn)回升是階段性、而不是趨勢性的。

　　交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，鑒于當(dāng)前投資回升、貿(mào)易趨勢性向好，各類相關(guān)數(shù)據(jù)較大面積走好，因此調(diào)高了一季度GDP預(yù)測至6.8%。

　　“根據(jù)我們的測算，預(yù)計2017年一季度GDP同比增長6.8%，與2016年四季度持平。”中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳稱。首先，2016年一季度GDP環(huán)比增速為1.3%，基數(shù)比較低;其次，一季度房地產(chǎn)投資和銷售數(shù)據(jù)好于預(yù)期，導(dǎo)致固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)好于預(yù)期;最后，受價格回暖影響，部分中上游行業(yè)工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)出現(xiàn)了好轉(zhuǎn)跡象。

　　同時，多數(shù)國家級學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)也對一季度經(jīng)濟(jì)增長持有樂觀態(tài)度。社會科學(xué)院財經(jīng)戰(zhàn)略研究院發(fā)布報告稱，今年一季度中國經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)呈現(xiàn)企穩(wěn)回升的態(tài)勢，預(yù)計一季度GDP增長6.8%，上半年GDP增長6.7%左右，全年實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長6.5%的目標(biāo)“不成問題”。

　　北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)政策研究所課題組發(fā)布報告稱，預(yù)計一季度GDP保持強(qiáng)勁增長，同比增長達(dá)6.8%，年內(nèi)余下三季度增速將會逐步放緩至6.5%。全年經(jīng)濟(jì)增長有望達(dá)到6.6%左右。

　　增長放緩壓力依然存在

　　盡管業(yè)內(nèi)對中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好的趨勢會延續(xù)表示認(rèn)同，但也提醒道，影響經(jīng)濟(jì)運行的內(nèi)外不確定因素依然較多，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)生動力依然較弱，投資回升可持續(xù)性面臨考驗。

　　祝寶良指出，世界經(jīng)濟(jì)增長低迷態(tài)勢仍在延續(xù)，“逆全球化”思潮和保護(hù)主義傾向抬頭，美國政策走向變數(shù)較大;我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性失衡問題仍未得到有效化解，汽車、商品房兩大消費熱點有所減速。因此我國經(jīng)濟(jì)或從二季度起呈穩(wěn)中趨緩態(tài)勢。

　　連平也指出，從未來趨勢看，經(jīng)濟(jì)運行依然存在內(nèi)外不確定因素。房地產(chǎn)市場降溫可能對經(jīng)濟(jì)增長帶來壓力，房地產(chǎn)開發(fā)投資增速能否延續(xù)回升存疑，樓市轉(zhuǎn)冷會逐漸影響到未來家具、家電、建材等消費。國際市場不確定性因素依然存在，下半年經(jīng)濟(jì)回暖能否持續(xù)向好尚待觀察。

　　“1-2月數(shù)據(jù)顯示中國經(jīng)濟(jì)開門紅，特別是在房地產(chǎn)調(diào)控政策持續(xù)的背景下，當(dāng)下房地產(chǎn)并未拖累經(jīng)濟(jì)增長，三四線城市房產(chǎn)銷售火爆，房地產(chǎn)開工反彈反而仍是增長的重要支持。”沈建光表示，展望未來，在海外美聯(lián)儲加息、國內(nèi)抑制資產(chǎn)泡沫以及防范通脹的壓力下，預(yù)計今年貨幣政策會保持偏緊態(tài)勢，同時，表外影子銀行監(jiān)管也有所加強(qiáng)，去杠桿背景下，中國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁勢頭可以持續(xù)多久存在不確定性。

　　伍戈表示，目前，工業(yè)生產(chǎn)較為旺盛，工業(yè)品價格處于高位，短期經(jīng)濟(jì)動能仍然較強(qiáng)。但是CPI處于較低水平，制造業(yè)投資增速走弱，固定資產(chǎn)投資資金來源增速出現(xiàn)超預(yù)期下降，因此未來終端需求的可持續(xù)性值得進(jìn)一步觀察。在房地產(chǎn)投資增速可能出現(xiàn)拐點的情況下，二季度經(jīng)濟(jì)增速可能不如一季度。預(yù)計財政政策繼續(xù)穩(wěn)健積極，貨幣政策將保持中性略偏緊的狀態(tài)。