京東股價大跌背后隱藏的本質(zhì)原因，是公司逐漸放緩的業(yè)績增速。第二季度財報顯示，2018年第二季度京東的GMV為4374億元，同比增長30%。而2017年同期京東GMV為2348億元，同比增長46%，2015年、2016年同期增速分別為82%、52%。這意味著京東GMV增速已經(jīng)連續(xù)四年出現(xiàn)放緩。
國際大佬早有計劃做空京東
早在去年年底，京東的做空倉位就已經(jīng)大幅提升。
美國金融業(yè)監(jiān)管局所披露的數(shù)據(jù)顯示，做空京東股票的倉位在2017年10月31日至11月15日的15天之內(nèi)，就暴漲了19.9%；京東所有流通股票中，4.4%的股票處于被做空的狀態(tài)?！?/span>
瑞士信貸在4月20日發(fā)布的一份研究報告中表示，為了應(yīng)對新零售帶來的影響和沖擊，京東在不斷加大物流，技術(shù)研發(fā)和投資支出，從而導(dǎo)致其成本上漲。受此影響，瑞士信貸將京東2018年盈利預(yù)測下調(diào)33%，2019年盈利預(yù)測下調(diào)15%。
此外，摩根士丹利此前也將京東股票評級從增持下調(diào)至持平，目標(biāo)價從53美元大幅降至45美元，
除此之外，申萬宏源也曾于8月17日發(fā)布研報指出，京東公布的18 年第二季度收入，符合預(yù)期，但調(diào)整后凈利潤為4.87 億元人民幣（同比下降51%），低于預(yù)期。低于預(yù)期的原因主要是較高的物流成本和更高的流量獲取成本導(dǎo)致的主營業(yè)務(wù)成本上升和季度性較高的營銷費用。申萬宏源將京東的目標(biāo)價從40美元降至35 美元，維持中性評級。
